Les Conséquences Du Risque De Liquidité Dans La Stratégie De L Entreprise

Chapitre II : gestion des actifs passifs Le risque est au cœur de l’activité bancaire, en effet le métier de banque n’est plus uniquement celui d’un apporteur ou d’un collecteur des capitaux. La banque prend des risques, elle achète ou vend des risques et transforme des risques, selon son activité et son degré d’intermédiation, un établissement de crédit définit donc sa stratégie par un arbitrage entre croissance, rentabilité et risques. Apparue aux Etats-Unis au début des années 80, la Gestion

différence. Avec la détermination des DAS, l’entreprise connaîtra ses concurrents directs. Elle pourra ainsi adopter une stratégie pour chaque DAS, pour peu qu’elle tienne compte des spécificités propres à chacun d’entre eux. Elle devra toutefois formuler les politiques fonctionnelles et définir la structure organisationnelle qui permettra la mise en œuvre des stratégies sélectionnées. A la suite de la segmentation stratégique, on réuni les résultats des diagnostics et analyses précédemment

En 1980, les entreprises étaient fortement endettées auprès des banques : le marché financier est peu développé, le financement par crédit bancaire prédomine. Quelles sont les principales transformations ayant affecté le financement de l'économie depuis 1980 et quels en sont les différents effets ? Dans un premier temps, nous mettrons en évidence ces changements puis, dans une seconde partie, les conséquences que cela a entrainé. L'économie d'endettement est une économie dans laquelle une faible

en d’autres termes si une banque est en manque de liquidité, elle peut emprunter de l’argent à la BCE à des taux très bas. Or, ceci est inefficace en ces temps de crise : nous sommes dans une période de « trappe à liquidité », c’est-à-dire un moment où l’activité économique n’est que très peu active du fait d’une demande déficiente et d’un climat déflationniste (baisse de l’indice des prix sur une longue durée) ; d’autant plus que cette stratégie est incapable de soutenir la croissance européenne

Le risque de liquidité «La liquidité, c’est la confiance. Si la confiance des investisseurs est particulièrement mise à mal, le manque de liquidité lié à un choc peut se révéler particulièrement imprévisible» (Kevin Warsh, Gouverneur de la FED de New York) Table des matières Introduction 3 I- Une approche du risque de liquidité au travers du risque de marché 4 1- Les sources du risque de liquidité 4 2- Liens entre risques de liquidité et de marché 5 3- Inquiétudes

manière comptable, une entreprise se finance par fonds propres et par dettes (court terme pour le cycle d’exploitation jusqu’aux obligations de différentes maturités). La proportion que représente chaque source de financement permet aux analystes de déterminer la structure de capital ainsi que le coût moyen pondéré du capital prenant en compte l’ensemble des bailleurs de fonds. L’entreprise est soumise à deux risques principaux qui sont le risque d’exploitation et le risque financier, ce qui rend

quantité de monnaie en circulation, sans générer de conséquences sur le niveau réel de la production. A la suite de la crise de 1929, John Maynard Keynes dénonce les postulats de la théorie classique en insistant sur les quatre points suivants : - La monnaie peut être désirée pour elle-même. A côté du motif de transaction, il existe une demande de monnaie de spéculation et de précaution. Keynes introduit ce qu’il appelle la « préférence pour la liquidité ». - Les prix sont fixes à court terme

C’est un document qui donne une vision chiffrée du développement et de la stratégie de l’entreprise. Il s’agit d’une méthode de présentation du projet de l’entreprise. Elle permet d’intégrer sur un même document l’ensemble des éléments constitutifs du projet et de les mettre en adaptation avec les facteurs externes tels que le marché, les données financières, la clientèle … Il vise en particulier à : - Détailler la stratégie qui préside à la conduite du projet. - Planifier tous les besoins en hommes

l’autorisation expresse de la Banque de France ou, le cas échéant, sans le respect des modalités prévues à l’article L. 122-10 dudit code. » © Banque de France - 2007 ISSN 1637-4681 SOMMAIRE |AVANT-PROPOS 5 |ÉTUDES Hedge funds, transfert du risque de crédit et stabilité financière ROGER T. COLE, GREG FELDBERG ET DAVID LYNCH, Board of Governors of the Federal Reserve System 7 Évolution et régulation des hedge funds ANDREW CROCKETT, JPMorgan Chase International 19 Quelle forme

faisons une analyse théorique et empirique des risques associés aux stratégies des hedge funds. Nous montrons en quoi ils sont générateurs de risque systémique et en quoi ils sont des propagateurs de la crise du crédit structuré de l’été 2007. Dans la troisième section, nous faisons la synthèse des recommandations à la fois des organisations professionnelles, des autorités de régulation et des institutions internationales au regard de la cartographie des risques des hedge funds. Cette mise en perspective