Les Taux De Change Plihon

LE DEVELOPPEMENT FINANCIER POUR LES PAYS DU SUD DE LA MEDITERRANEE A L’EPREUVE DE LA MONDIALISATION FINANCIERE Directeur de thèse : Monsieur Dominique PLIHON MEMBRES DU JURY M. Pierre SALAMA, Professeur à l’Université Paris XIII-Nord (Président du Jury). M. Lotfi BOUZAIANE, Professeur à l’Université Tunis El Manar (Tunisie). M. Dominique PLIHON, Professeur à l’Université Paris XIII-Nord. Rapporteurs : Mme Hélène RAYMOND, Professeur à l’Université Paris X-Nanterre. M. Dhafer SAIDANE, Maître de conférences

d'assurer le paiement de prestations futures à ses adhérents.. Ils reçoivent des cotisations salariales et/ou patronales, les gèrent par capitalisation et versent des prestations à leurs affiliés (sous forme de rente ou de capital). (Jeffers et Plihon, 2002) Terme désignant les actifs détenus par les caisses de retrait, on identifie le fonds de pension à une caisse de retraite fonctionnant par capitalisation. Ces caisses, mises en place par les entreprises privées et publiques au profit de leurs

s’exprime par le ratio Px / Pm (prix des exportations / prix des importations). c) Si le rapport diminue, on parle d’une détérioration des termes de l'échange. d) La baisse de la monnaie nationale (dépréciation, en régime de change variable, ou dévaluation, en régime de change fixe) n’est jamais une source de dégradation des termes de l’échange. e) ARNC. Commentaires a) Non, il faut pondérer au contraire. b) Non, car si les exportations sont chiffrées en monnaie nationale (XR), il faut convertir les

l’investissement et donc la croissance. L’importance relative de la finance directe et de la finance intermédiée est une caractéristique majeure des systèmes financiers contemporains. Dans les années 80, les facteurs conjoncturels comme la hausse des taux d’intérêts réels, ou la hausse du besoin de financement public que l’Etat a cherché à satisfaire par émission de titres et les facteurs structurels comme la modernisation du cadre réglementaire des marchés financiers et l’innovation financière …, ont

(2005), Monnaie, Banque et Financement, Collection Hypercours Edition DALLOZ. REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUE-suite ♦ Flouzat D., et De Boissieu C., Economie contemporaine, tome 2 :Les phénomènes monétaires, PUF, Thémis, 15ème édition, 2004.  ♦ Plihon D, La monnaie et ses mécanismes, La Découverte/Repères, 2008.  ♦ Lelart M., Le système monétaire international, La Découverte/Repères, 2007.  ♦ Ruffini P.B., Les théories monétaires, Seuil/PointsEconomie, 1996. REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUE-finOuvrages

des matières premières, des devises ou des taux d’intérêt. Mais la spéculation n’aggrave-t-elle pas le mal en accroissant l’instabilité des marchés ? Lorsqu’un actif voit son prix déterminé par des mécanismes économiques stables et solidement enracinés dans l’économie « réelle », la spéculation introduit juste un peu de volatilité dans l’évolution des prix, sans grandes conséquences. Mais lorsque ce n’est pas le cas, par exemple pour les taux de change, la spéculation peut se révéler profondément

 EFFET DE LEVIER L'effet de levier est en général défini comme la capacité de prendre une position sans disposer préalablement en propre de la totalité des fonds.   A.1. Effet de levier d'endettement Il s'agit du recours à de forts taux d’endettement comme démultiplicateur de la rentabilité brute. Les agents prennent alors des positions qui peuvent excéder considérablement leurs capitaux propres, situation extrêmement dangereuse lorsque les paris spéculatifs tournent mal.   Concernant les banques

régulation bancaire pour améliorer la maîtrise publique des activités financières Jean-Marie Roux 47 Quelles mesures pour prévenir le retour des crises financières ? Denis Durand 51 Questions à Anton brender, François Morin et Dominique Plihon sur la crise des subprimes 57 analYses et documents économiques – n° 108-109 – Juin 2008  FACe à LA CRiSe FinAnCièRe et bAnCAiRe Pourquoi faut-il poser les questions structurelles ? Crise financière L (1) Laura Kodres (2008)

des individus. Ex. : Microsoft qui voulait payer avec des « bites ». Les subprimes (primes qui permettent de baiser le taux). La pression des sociétés fait évoluer la monnaie et les techniques monétaires. Tous les outils de la banque et de la finance sont présents dans l’histoire monétaire. Ex. : à Athènes en V avant JC, on a des changeurs et des assurances et des taux d’intérêt (avec des conditions étonnamment modernes).  la monnaie : évolutions, formes, fonctions et quantités » I

subprime » peut être défini comme un crédit de second choix accordé une clientèle peu fortunée de ménages américains déjà endettés ou n’ayant pas un emploi stable. Cependant, cette formule de prêt, risquée pour les banques, s’accompagnait souvent de taux d’intérêt variables, donc supposait des remboursements beaucoup plus élevés dès lors que les autorités ont décidé un durcissement de la politique monétaire. Ce type de crédit s’est fortement développé à partir de 2004 jusqu’à représenter 40 % des crédits