Marché au comptant

marchandise qu’en contrepartie du paiement adressera ces documents à la banque due l’acheteur  qui ne pourra les remettre à ce dernier que contre le paiement (règlement comptant ou par acceptation d’une traite). Cette procédure semble apporter toutes les garanties au vendeur (qui sera assuré d’être payé en cas de paiement comptant ou par traite avalisée par la banque) ainsi qu’à l’acheteur (qui sera sûr d’obtenir ses marchandises). Toutefois, le vendeur ne peut envoyer les documents qu’après expédition

Introduction CHAPITRE I : La gestion du risque de change SECTION I : La présentation du marché des changes 1. Environnement et trésorerie internationale 2. Eléments de base du marché de change 3. Comment gérer le risque de change SECTION II : Le risque de change 1. Définition risque de change 1.1. Le risque de change de transaction 1.1.1. Le risque de change commercial 1.1.2. Le risque de change financier 1.2. Le risque de change économique 1.3. Le risque de change comptable

La volatilité des prix des matières premièresAssociation d'économie financière La volatilité des prix des matières premières Author(s): Delphine LAUTIER and Yves SIMON Source: Revue d'économie financière, No. 74, LA VOLATILITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS (2004), pp. 45-84 Published by: Association d'économie financière Stable URL: http://www.jstor.org/stable/42904098 Accessed: 28-06-2016 08:11 UTC Your use of the JSTOR archive indicates your acceptance of the Terms & Conditions of Use, available

Partie : L’évolution du marché des changes et la gestion du risque de change………………...…………12 I. L’environnement monétaire…………………...…………….13 1. 2. 3. L’évolution du système monétaire international…….….…..13 La nouvelle réglementation de l’office des changes….……..17 Les différents régimes des changes…………………...………20 3.1 3.2 3.3 Les régimes de Changes Fixes………………………..………20 Les régimes de Changes Hybrides…………………………..21 Les régimes de Changes Flottants ………….…………….21 4. Les marchés des changes ………………………………………22

SOMMAIRE Introduction Chapitre 1 : Le marché de change et le risque de change Section 1 : Le marché de change Section 2 : Les déterminants et prévision des cours de change Section 3 : Le risque de change Chapitre 2 : Les instruments traditionnels de couverture du risque de change Section 1 : Les instruments traditionnels internes Section 2 : Les instruments traditionnels externes Chapitre 3 : Les nouveaux instruments de couverture du risque de change Section 1 : Les contrats

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 53 55 55 10 Présentation des marchés monétaires 10.1 Les intervenants . . . . . . . . . . . . . . . 10.2 Le marché au comptant (Spot) . . . . . . . 10.3 Les marchés à terme . . . . . . . . . . . . 10.3.1 Les opérations forward . . . . . . . 10.3.2 Le marché des futures . . . . . . . 10.4 Couverture par opération à terme . . . . . . 10.5 Le marché des options . . . . . . . . . . . 10.5.1 Définition d’une option sur devises 10.5.2 Profils

1 LA GESTION DU RISQUE DE CHANGE A. Bendriouch PLAN LE MARCHE DES CHANGES Les composantes du marché des changes • • • • • Le marché au comptant Le marché du dépôt Le marché à terme Les différents régimes de changes Les régimes de changes fixes Les régimes de changes flottant librement LE RISQUE DE CHANGE Le risque de transaction • • • • • • • • • Le cas de l'importateur Le cas de l'exportateur La position de change Politique de couverture Le risque de perte de compétitivité

Chapitre 2 : Modes de règlement Les mécanismes du marché de change Notion d’opération de change : On appel opération de change, le fait d’échanger une monnaie contre une autre. *Pièces, billet : monnaie fiduciaires. *jeux d’écritures : scriptural. Spéculation : Acheter une monnaie et la revendre avec bénéfice ou non. -Peu de change fiduciaires (marginal) beaucoup plus de change scriptural. *Les opérations de change se font : $ €

Un exemple : le marché du pétrole, la formation des prix (suite et fin) par Jean-Paul Simonnet 3) Les prix dépendent de la structure du marché et en particulier de l’intensité de la concurrence : a) Le cas général du marché d’un produit Il suffit de rappeler ici les caractéristiques d’un marché concurrentiel.   Les 3 critères de la concurrence pure l’atomicité du marché : les agents (vendeurs et acheteurs) ont une taille très réduite de telle sorte qu’ils ne peuvent agir sur les conditionnements

devises. Cette technique de financement de la trésorerie et de couverture du risque de change consiste à emprunter le montant de la créance détenue sur un client étranger dans la devise du contrat et de vendre immédiatement ces devises sur le marché au comptant. Le crédit d’avance en devises permet de se couvrir contre le risque de change à partir de la date de livraison aussi bien à très court terme (48h) qu’à la limite du court terme (1 an). Ce crédit peut être contracté pour la durée de la créance