Montage Lbo Société Idec

1 - Montage L.B.O : la reprise de la société IDEC ................... (15 points) ......................... page 2 DOSSIER 2 - Réflexion sur la finance comportementale. ......................... (5 points) ........................... page 3 Le sujet comporte les annexes suivantes DOSSIER 1 Annexe 1 - Aspects financiers et de gouvernance des montages à effet de levier .................................. page 4 Annexe 2 - Informations sur le secteur d’appartenance et l’activité de la société Idec

Page de garde page 1 DOSSIER 1 - Montage L.B.O : la reprise de la société IDEC (15 points) page 2 ------------------------------------------------- DOSSIER 2 - Réflexion sur la finance comportementale. (5 points) page 3 Le sujet comporte les annexes suivantes DOSSIER 1 Annexe 1 - Aspects financiers et de gouvernance des montages à effet de levier page 4 Annexe 2 - Informations sur le secteur d’appartenance et l’activité de la société Idec page 6 Annexe 3 - Eléments extraits

Ces montages consistent à financer l’acquisition d’une entreprise en créant une société holding qui va contracter un crédit qui sera ensuite remboursé grâce aux flux de liquidités engendré par l’entreprise rachetée. L’objectif essentiel des montages financiers par LBO est de chercher à augmenter la rentabilité financière des actionnaires en ayant recours à l’emprunt et, plus largement, de faire financer, par la société acquise, son propre rachat. L’effet de levier sera d’autant plus élevé