Rapport Delta Holding

DES BATIMENTS ET TRAVAUX PUBLICS LAFARGE HOLCIM SONASID SECTEUR DES TELECOMS MAROC TELECOM SECTEUR DES BANQUES BCP SECTEUR DES ASSURANCES WAFA ASSURANCES SECTEUR DU TOURISME RISMA SECTEUR DES MINES CMT SECTEUR AGROALIMENTAIRE COSUMAR LESIEUR HOLDING DELTA HOLDING TABLEAU DE SYNTHESE 27 25 22 20 18 16 14 12 8 3 3 4 5 GUIDE DES VALEURS 2009 I. FONDEMENTS DE NOTRE APPROCHE Le contexte particulier du marché boursier de Casablanca courant 2009, marqué par une certaine volatilité ainsi que par

Rapport de stage Sarra sejjai Stage effectué au sein de l’Ateliers Industriels Chérifiens Kenitra du 06 Septembre au 05 Octobre 2012. Maître de stage : Mme Saâida Fezouane Responsable ressource humaine 2011/2012 u icac sup 2011/2012 Rapport de stage, SA « A.I.C ». Sarra Sejjai . Institut Supérieur de Comptabilité d’Administration et de Commerce

France adopte la stratégie du Hub à Roissy-Charles de Gaulle. -1999 : Air France en bourse, cotée sur le premier marché de la bourse de Paris. -2000 : Air France opte pour la stratégie d’alliances. L’alliance Sky Team est créée entre Air France et Delta, Aeromexico et Korean Air. Le but est d’améliorer la visibilité des compagnies à l’international. -2003-2004 : La fusion entre Air France et KLM donne naissance au 1er groupe européen de transport aérien. Le groupe Air France-KLM représente ainsi

par les banques, sur le marché et non plus sur les banques qui émettaient les crédits. On a cru que tout été transférable (liquidity throught marketability). Les déséquilibres de la globalisation financière et les démesures de la titrisation : (rapport Turner) Aujourd’hui il y incapacité du système bancaire a jouer son rôle de financement de l’économie réelle. Dans ce constat on peut y voir la conséquence d’un abus d’effet de levier utiliser par les banques. Effet de levier : le système bancaire

travail s’articulera autour de trois grands axes. D’abord nous donnerons des généralités sur la fusion et sur les entreprises AIR France et KLM avant la fusion. Ensuite nous présenterons la fusion qui a donné naissance à la holding AIR France-KLM. Enfin nous présenterons la holding issu de la fusion et ses états financiers. I) DEFINITIONS ET PRESENTATIONS I.1) Définition de la fusion d’entreprise Une fusion est une opération par laquelle deux ou plusieurs sociétés se réunissent pour n'en former

consolidé (M d’euros) Date de clôture 31/12/2008 31/12/2008 31/12/2008 31/12/2008 31/12/2008 SECURITAS FRANCE BRINK'S EVOLUTION LOOMIS FRANCE CHUBB SECURITE NEO SECURITY Securitas France Holding (93%) Proteg Conjonxion (6%) Brink's France (100%) Loomis AB (Suède) (100%) Sicli Holding (96%) Neo Security Holding (100%) 518,3 296,6 239,1 188,8 170,2 Source : Xerfi via Greffes des Tribunaux de Commerce Performances économiques et financières 2002 Variation du chiffre d’affaires Taux de valeur

(mairies, conseils généraux, groupements de communes…) Historique de l’Entreprise Leader de la publicité et du marketing de proximité, MEDIAPOST, filiale du groupe La Poste, est née en mars 2003 de la fusion de Mediapost et Delta Diffusion, pionnier et premier opérateur privé de la distribution en boîte aux lettres. MEDIAPOST, grand groupe industriel, est une entreprise en réseau, dotée d’une organisation logistique décentralisée Petit retour en arrière…… 1987 : partant

qui a, selon lui, démontré l’absence de rationalité des investisseurs. 11 ESME (European Securities Markets Expert Group), Views on the issue of transparency of holdings of cash settled derivatives, novembre 2009 ; CESR/09-1215b, CESR proposal to extend major shareholding notifications to instruments of similar economic effect to holding shares and entitlements to acquire shares, 8 6/84 L’assimilation des instruments financiers à terme à dénouement exclusivement monétaire Mémoire HEC/Paris I –

collectivement le contrôle, indépendamment ou non du montant de leur participation. 2 La société holding Une holding est une société ayant pour vocation de regrouper des participations dans diverses sociétés et dont la fonction est d'en assurer l'unité de direction. La création d’une holding permet aux majoritaires d’accroître leur pouvoir dans les affaires gérées. Via des participations financières, la holding gère et contrôle des sociétés ayant des intérêts communs. Elle est souvent qualifiée de « société

limite aux seules familles du clan : les actions des compagnies du groupe demeurent leur propriété exclusive. À la différence des consortiums allemands (Gemischte Werke), le zaibatsu se compose d'activités économiques très diverses n'ayant pas de rapports organiques entre elles, les activités dominantes se situant dans les domaines de la banque et des transports. Le zaibatsu apparaît dans la première étape du développement du capitalisme japonais dès la réforme de Meiji (1868) : il y transpose les