Rendement

Aucun fichier n'a été téléchUn investisseur cherche toujours à optimiser l'équilibre entre le risque qu’il encourue et le rendement prévue. Nous avons vu que la diversification peut réduire les risques d'un investissement en actions en annulant les risques spécifiques d'une société. Si par exemple vous détenez toutes les actions qui sont cotées sur le marché, il est clair que votre diversification vous éloignera du risque spécifique d'une seule société. Le risque de votre investissement sera alors

l’agent effectuant un arbitrage entre les 2 en fonction des anticipations de l’évolution du cours des titres. Dans ce cadre les agents détiennent de la monnaie si son rendement anticipé est supérieur à celui des titres, pour Keynes comme les comptes ne sont pas rémunérées le rendement anticipé de la monnaie est nul ; le rendement des titres dépend lui du paiement des intérêts et de l’évolution anticipée des gains en capital. Supposons que l’on s’attende à une hausse des taux d’intérêts cela implique

Gestion passive Page 2 Markowitz (1) Le couple rendement-risque En matière financière, les investisseurs cherchent à réaliser le meilleur compromis possible entre le rendement espéré et le risque correspondant Critère de Markowitz Entre deux investissements possédant le même rendement espéré, l’investisseur préfèrera celui qui est le moins risqué. Entre deux investissements de même risque, l’investisseur préfèrera celui dont le rendement espéré est le plus grand. Page 3 Markowitz (2)

sont pas faits à une échelle précise et doivent être interprétés à titre éducatif seulement. Le risque et le rendement décrits sont des généralisations et peuvent être inférieur ou supérieur à ce qu’il est indiqué. hauSSièreS Stratégie haussière ACHAT D’OPTIONS D’ACHAT Exemple : Acheter une option d’achat Tendance du marché : Haussière Risque : Limité Rendement : Illimité Augmentation de la volatilité : Aide la position Érosion du temps : Nuit à la position SR : Prix

d’autorité : comprendre la répartition du pouvoir de décision dans l’entreprise - Le domaine de responsabilité : comprendre la structure hiérarchique et déterminer le nombre et le type de personnes qui révèlent de chaque supérieur - Les normes de rendement : permettre de mesurer la performance des individus et des groupes - Les besoins effectifs : en quantité et en profils : déduire quelles compétences l’entreprise a besoin 2. LES LIENS ENTRE L’ANALYSE DES POSTES ET LES AUTRES ELEMENTS DE LA GRH L’analyse

vapeur d'eau contenue dans les gaz d'échappements, en condensant ces vapeurs avant de rejeter l'eau sous forme liquide. Ainsi le rendement (rapport de l'énergie fournie au circuit d'eau chaude par la chaudière sur la chaleur émise lors de la combustion) de cette chaudière atteint jusqu'à 109% PCI. Principe : Dans une chaudière classique, même à haut rendement (basse ou très basse températures) les pertes thermiques de la chaudière se font principalement par les fumées. En premier lieu, par

permis de récupérer seulement 49% d’or . Ce rendement reste très faible Effet de la fréquence essai d80 Pression Cs(%) (psi) 1 60 5 2 60 5 Débit (kg/h) fréquence 40 20 60 40 20 50 Résultats essai Au (ppm) Rp(%) CC Au (ppm) Rm(%) Stériles 1 23.27 11.88 86.19 43.99 14.79 2 16.14 12.59 81.63 63.69 6.70 La fréquence peut être un moyen d’amélioration du rendement métal Effet de recyclage essai Au

pertes de charge sont négligeables, la formule devient :  = pk / po pk = Pression de condensation en bar absolu po = Pression d'évaporation en bar absolu 4.4 Rendement volumétrique v = 1 - 0,05.Formule empirique permettant d’évaluer le rendement volumétrique. (pour une détermination correcte voir données constructeurs) v = Rendement volumétrique 4.5 Volume balayé par le compresseur Vb = Va / v Vb = Volume de fluide balayé par le compresseur en m³/ h 4.6 Puissance à fournir sur l’arbre

hydriques et thermiques a fait peu de progrès du point de vue amélioration du rendement en grain et de l'adaptation à l'environnement. Les difficultés résident dans l'identification et la caractérisation des paramètres liés à la résistance aux contraintes climatiques. Cette caractérisation est le plus souvent faite à travers l'observation et la quantification d'une multitude de caractères mesurables sur la plante dont le rendement en grain qui détermine le choix d’un cultivar donné par l’utilisateur (Richards

courbe de coût variable moyen. Courbe d’offre de long terme – Partie de la courbe du coût marginal qui se situe au dessus de la courbe de coût total moyen. 16 Rendements d’échelle Les rendements d’échelle de l’entreprise donne une indication sur la technologie de l’entreprise. Définition : Une technologie est dite à rendements d’échelle croissants (respectivement décroissants) si, lorsqu’on multiplie les quantités de tous les facteurs de production d’un même coefficient t, la production est