Risque de change

maximiser la valeur de l’entreprise, l’accent étant mis principalement sur le cash-flow. C’est pourquoi les LMBI nécessitent un équilibre entre deux éléments: une société cible et une association repreneur-investisseur. Cet équilibre vise à minimiser les risques et à garantir le succès de l’opération c. Opérations hybrides : BIMBO, MEBO, LBU. * Le BIMBO (Buy in management Buy-out) est quant à lui une opération hybride à laquelle participe l’équipe dirigeante en place et des managers extérieurs.

La volatilité : (en finance) est une mesure de l'ampleur des variations du cours d'un actif financier. Elle sert de paramètre de quantification du risque de rendement et de prix d'un actif financier. Lorsque la volatilité est élevée, l'espérance de gain est plus importante, mais le risque de perte aussi. C'est par exemple le cas de l'action d'une société plus endettée, ou disposant d'un potentiel de croissance plus fort et donc d'un cours plus élevé que la moyenne. Si la croissance des ventes est

taux de change. Les swaps se sont révélés des instruments très souples pour la gestion des risques. Fondés sur des supports variés, ils constituent une des innovations financières majeures des dernières décennies. Dans cet exposé, nous parlons de risque de change et comment se couvrir contre ce risque par les swaps, nous distinguons aussi la différence entre les swaps de change et de devises, les types de ce dernier et les avantages et les inconvénients des swaps. 1-Définition de risque de change :

Analyse de la volatilité des taux de change Introduction Le taux de change constitue un paramètre fondamental de la finance internationale. Le taux de change met en lumière l’existence d’un véritable marché, le marché des changes. Ce dernier correspond au lieu où les demandes et offres de monnaie se confrontent et donc le lieu où s’achètent et se vendent les devises, permettant ainsi l’établissement du cours de change des monnaies. Le taux de change d'une monnaie est :Soit fixe, autrement

sociétés souhaitant couvrir un risque de change. 1-1) Définition : Le swap désigne un échange de flux financiers entredeux entités pendant une certaine période de temps, contrairement aux échanges d’actifs financiers. Il existe 3 contrats de Swaps courants à savoir : 1) Swap de Taux d’intérêt : En Anglais : Interest rate Swap; L’échange des intérêts d’un prêt à taux variables contre des intérêts à taux fixes 2) Swap de Change : En Anglais : Cambiste; Transaction de change au comptant assortie d’une

couverture et la Diversification internationale des risques I La couverture Le gérant d’un portefeuille libellé en devise doit prendre en considération deux types de risque : La contribution de chaque actif en risque total du portefeuille en terme de la devise locale. La contribution du risque de change à la volatilité de chaque actif dans le portefeuille. Dans la mesure où ces deux risques sont dépendants, la couverture du risque de change doit se faire dans un contexte dynamique. Cette couverture

ECONOMIE MONDIALE PARTIE 1. LE MARCHE DES CHANGES Présentation des acteurs et opérations sur le mché des changes Comportement face au risque de change Motivation des opér sur le mché des changes. Introd : le mché des changes est le lieu ou se rencontrent offreurs et demandeurs. Depuis la hausse de la mondialisation, les pays échangent de + en + entre eux. CHAP I. Cours de change et risques de change. Définition, règles , fonctionnement et principaux acteurs

effectué sur la base de fonds propres, de prêts à terme ou par la combinaison des deux. Il est important de souligner que plus le financement sur capitaux propres sera important (par comparaison avec le financement par l'emprunt), plus faible sera le risque financier pour l'entreprise. D'autre part, il faut limiter l'endettement à un niveau déterminé pour ne pas affaiblir la situation financière de l'entité.   2) Comment choisir la source de financement adéquate ? Les services bancaires de la

LE CHANGE A TERME ET LES SWAPS DE CHANGE 1. Le change à terme L'étude du change à terme va être essentiellement consacrée à la formation du cours à terme. LA FORMATION DU COURS A TERME : Toute opération de change se déroulant dans le futur va générer un risque de change. Le choix pour le détenteur du risque est le suivant : * la couverture immédiate * la couverture à l'échéance future. Le marché des changes étant quasi-efficient, le résultat de ces 2 opérations doit conduire

PLAN : Introduction Chapitre I : présentation du marché de change 1- Qu’est ce qu’un marché de change ? 2- Les intervenants sur le marché 3- Les opérations traitées Chapitre II : le cadre réglementaire du marché de change 1- Les régimes de change 2- La réglementation du marché de change 3- La convertibilité des monnaies Chapitre III : les différentes mesures des cours de taux de change 1- Les types de cotations 2- La spéculation 3- L’arbitrage Conclusion Bibliographie