Risque de change

prédéterminé. Caractéristiques du change à terme : * Avantage : * Le cours est garanti et connu dès la signature * Le prix de revient est maitriser et la marge commercial est assurée * Il s’agit d’un produit qui ne nécessite aucun suivi * Le cours de change à terme est figé * Il n’y a pas d’incidence sur la trésorerie * Inconvénients : Cette technique présente un inconvénient, elle est peut adapter au risque aléatoire, en cas de disparition de risque il y a obligation de recevoir

PLAN INTRODUCTION Chapitre 1: Exposition au risque de change I- Qu’est-ce que le risque de change 1- Différentes expositions au risque de change 2- Les effets du risque de change 3- Les stratégies de couverture II- La gestion du risque de change 1- Instruments de couverture classiques 2- Recours aux nouveaux instruments 3- Autres instruments de couverture Chapitre 2: Couverture du risque de change en pratique 1- Présentation de l’entreprise ALSTOM 2- Cas

Qu’est ce qu’un taux de change ? Il existe deux types d’opérations de changes. Les plus courantes, sont les opérations au comptant (spot), caractérisées par un dénouement immédiat (ou presque, la pratique voulant que l’opération soit dénouée sous deux jours ouvrés). Dans les opérations à terme (forward), l’échange des dépôts bancaires libellés en différentes monnaies se fait à une date ultérieure, déterminée au moment où sont conclues les opérations. Le taux de change au comptant s’applique à

Fiche n°14 : Gérer le risque de change 1. Différentes méthodes de couverture contre le risque de change Méthodes de couverture INTERNE : Termaillage Clause de change contractuelle (elle prévoit un cours de conversion de référence) Méthodes de couverture EXTERNE : Couverture à terme : la banque détermine et garantit à l’entreprise un cours à terme (à l’échéance prévue) Avance en devises Options de change Police Coface de couverture à terme 2. Savoir calculer un cours à terme : Le sujet

contre les risques Toute entreprise est confrontée à trois types de risques financiers : (i) le risque de change, (ii) le risque de taux de crédit et (iii) le risque de fluctuation des prix des matières premières. A l’étude de la circulaire de la Banque centrale de Tunisie de 2001, on se retrouve face à une législation restrictive en matière de gestion de risque de change (1), peu diversifiée en matière de gestion de risque de taux de crédit (2) et absente en matière de gestion de risque de fluctuation

prend également connaissance des difficultés et risques que ces opérations engendrent pour l'entreprise, ainsi que des contraintes d'organisation qu'elles impliquent. La prise de connaissance concerne les opérations courantes de trésorerie (émissions et encaissements de chèques, virements, opérations de caisse, etc.), les lignes de crédit consenties à l'entreprise, les opérations de placement et les opérations spécifiques de trésorerie (couverture de change, gestion de la trésorerie d'un groupe..).

Le risque de taux d'intérêt Toute entreprise se caractérise par des besoins de financement à plus ou moins long terme, que ce soit pour financer des projets d'investissement ou simplement pour assurer son développement. Elle a ainsi recours à l'endettement soit auprès d'une banque, soit directement sur les marchés financiers à court terme ou obligataire, et se trouve alors exposée au risque de taux d'intérêt. 3.1. Définition Les fluctuations des taux d'intérêt exposent le détenteur

Introduction : Les risques liés au commerce extérieur Le commerce extérieur est vital pour l’économie belge. Exporter ses produits ou services présente de nombreux avantages : - augmentation de la production ( -> frais fixes diminuent) ; - risque des affaires mieux réparti ; - source d’innovation (habitudes et coutumes des acheteurs, concurrence, législation [ex : pays nordiques -> protection de l’environnement) ; - prolongation de la durée de vie de produits en fin de cycle ;

l’organisation progressive de marchés des changes à terme au lendemain de la première guerre mondiale. La compréhension du fonctionnement de ce type de marché s’est probablement développée de façon informelle au cours de la seconde moitié du 19ème siècle, mais la littérature sur les taux de change était néanmoins restée centrée sur le fonctionnement du marché des changes au comptant, à une exception près3. C’est donc peu après la mise en place des marchés de change à terme organisés que s’est forgée la

honnˆtet´ e e e e e dans les affaires). – Le risque de change qui est totalement disparu ` la zone euro, existe par a ailleurs. – L’augmentation des d´lais de paiement affecte la tr´sorerie et hausse l’ine e certitude de la gestion des relations commerciales ; Les instruments et techniques de paiement international. L’instrument de paiement (le support mat´riel du paiement) : e – ch`que ; e – virements bancaires internationaux (principalement SWIFT) ; – lettre de change (peu r´pandue en dehors des pays latins)