Risque de marché

LES FONDS DE PLACEMENT : Définitions et mesures de la performance des fonds de placement sur le marché suisse Par Serge ZANCANELLA INTRODUCTION ‘ objet de ce travail est double : d’ une part nous allons étudier les différentes contributions théoriques et empiriques relatives à la gestion de portefeuille et au phénomène des fonds de placement. D’ autre part nous aborderons la question avec la perspective de l’ investisseur, en se demandant s’ est intéressant, pour ce dernier, d’ il acheter

Processus issu des mouvements de libéralisation financière et construisant l’internationalisation de la finance (des marchés financiers). Ce volet financier de la Mondialisation comporte trois dimensions : géographique (mobilité des capitaux d'un pays à un autre), fonctionnelle (le marché de capitaux était compartimenté : marché monétaire, marché boursier, etc.) et temporelle (les marchés fonctionnent aujourd'hui 24/24 H et en temps réel). 2Libéralisation financière : Processus de retrait de l’action

tout aussi bien être le plus grand trader de la planète, ou bien un simple actionnaire. Tout est possible. En bourse, le marché est influencé directement par le nombre d'acheteurs (demande) et le nombre de vendeurs (offre). De la confrontation entre les offres et les demandes résulte le prix d'équilibre. Jadis, la cotation se faisait à la « criée » au sein des salles de marchés où les agents de changes transmettaient leurs ordres. Un coteur avait pour rôle de déterminer le prix d’équilibre

Ch3: Théorie microéconomique des marchés financiers et théorie de portefeuille I. Généralités II. Microéconomie des marchés financiers III. Théorie de portefeuille Généralités L’axiomatique de Von Neumann et Morgenstern • Axiome de comparabilité: étant donné deux loteries, on peut toujours dire laquelle est la meilleure ou à la limite être indifférent entre les deux. ∀L, L' L f L' ou L p L' ; ou L ~ L' • Axiome de transitivité: si une loterie est préférée à une autre qui est

Un mécanisme d’assurance et de transfert du risque Les opérateurs achètent des produits dérivés pour des besoins de couverture. Le banquier qui achète une option (c’est à dire le droit d’acheter ou de vendre un sous-jacent à un prix et jusqu’à une échéance déterminées) ou qui se couvre à terme diminue le risque qui lui est propre. Mais ce risque ne disparaît pas. Il est transféré à un opérateur (un spéculateur ou un agent qui, compte tenu de ses propres anticipations, souhaite se couvrir dans l’autre

techniques et modèles de gestion de portefeuille, de les approfondir et de proposer de nombreux exemples d’application. Il nécessite une connaissance des fondements théoriques et techniques de gestion de portefeuille (choix d’investissement, aversion au risque et critère de choix en incertitude, modèles MEDAF…) qui ont été dispensé en Licence, Master 1 et notamment le master 1 Gestion. Il ne présente pas les développements théoriques mais présente les principaux résultats des modèles et les techniques qui

différences socioculturelles  Une forte capacité à appréhender et anticiper les évolutions sociologiques ; L’innovation sans cesse à la recherche de nouveaux concepts et de nouvelles formules ; L’utilisation des outils d’observation et d’analyse des marchés étrangers. Si le marketing international se distingue du marketing local par l’éclectisme (variété) qu’il exige, il s’en distingue aussi par sa difficulté de mise en œuvre. En effet : Leur mise en œuvre est complexe, surtout pour les études quantitatives ;

différences socioculturelles  Une forte capacité à appréhender et anticiper les évolutions sociologiques ; L’innovation sans cesse à la recherche de nouveaux concepts et de nouvelles formules ; L’utilisation des outils d’observation et d’analyse des marchés étrangers. Si le marketing international se distingue du marketing local par l’éclectisme (variété) qu’il exige, il s’en distingue aussi par sa difficulté de mise en œuvre. En effet : Leur mise en œuvre est complexe, surtout pour les études quantitatives ;

conséquences du MEDAF IV- Risque et Bêta: V- Validation empirique du MEDAF Le modèle de Markowitz et le MEDAF Conclusion Bibliographie Introduction Un des apports essentiels de la théorie financière moderne à la compréhension des phénomènes économiques est la prise en considération du caractère aléatoire des investissements. Cet apport dépasse le cadre étroit des marchés financiers et de l'évaluation des titres; incertitude et risque sont, en effet, au cœur de toutes

3 ou 4 Question de cours. Commentaire et capacité à faire le lien entre les différentes parties du cours. Mini intro sur le déroulement du raisonnement avec conclusion. Chapitre 1 : les conditions d’exploitation des banques : Rentabilité – risques Introduction : Replacement dans un contexte historique : La grande crise des années 30 il y a eu une amplification de la crise du fait des activités spéculatives des banques. Les banques US faisaient toutes les activités, les activités