Société française des analystes financiers

très rapproché à celle de valeurs, mais ne concerne pas les entreprises mais plutôt les ressources et autres. On distingue ensuite 2 types de marchés : le marché primaire et le marché secondaire Le marché primaire est lors de l’émission d’actifs financier par une entreprise. Le marché secondaire représente tous les échanges une fois que les actifs sont déjà émis.2 Comme écrit précédemment, La bourse est le lieu où se rencontrent les investisseurs et les entreprises avec un besoin de capitaux. La

caractéristiques qui nous paraissent les mieux à même de constituer des critères de choix pertinents : la souplesse en matière d’orientation des travaux ; la capacité d’arbitrage offerte aux différents niveaux de décision ; la maîtrise des risques (financiers, capacitaires, juridiques, industriels, etc.) ; le réalisme des options ou des orientations proposées ; la visibilité offerte à long terme. Il est certes difficile d’apprécier de façon objective les avantages et les inconvénients des différentes

Historiquement, l’action a vu le jour face aux énormes besoins de capitaux induits par l’industrialisation. 1.1- DÉFINITION ET CARACTERISTIQUES DE L’ACTION L’action est un titre de propriété représentatif d’une fraction du capital d’une société anonyme ou d’une société en commandite par action, ouvrant doit au vote, au dividende et, le cas échéant, à une fraction de l’actif net (en cas de liquidation). 1.1.1- droit de vote Le droit de vote s’exerce dans les assemblées des actionnaires par adoption

marchés économiques et financiers et la libre circulation des capitaux et de l'information. Elle suppose, ou impose, la cohérence des systèmes comptables et la visibilité des situations et des stratégies. Dans cet environnement l'harmonisation comptable internationale apparaît aujourd'hui comme une nécessité pour les grands groupes européens ou étrangers qui ont recours aux marchés financiers internationaux et qui souhaitent faire bénéficier tous les acteurs économiques et financiers d'une information

Chandler propose une histoire économique et fonctionnaliste de l’apparition de la structure divisionnelle et de la fonction financière (1.2.). Les lectures sociologiques montrent combien, à la fois la prise de pouvoir des fonctionnels comme celle des financiers au sein des organisations ne se sont pas déroulées, comme le présentent implicitement Taylor et Chandler, sans luttes ni heurts (1.3). 1.1. LA REVOLUTION TAYLORIENNE DE LA DIVISION DU TRAVAIL L’organisation moderne, distinguant les activités

et financier la Rentabilité reste l’objectif majeur et final de toute entreprise. Sans véritable rentabilité l’entreprise ne peut survivre, elle disparaît. La rentabilité doit assurer la rémunération des Capitaux Propres, des Capitaux investis : le retour sur Fonds Propres, • le fameux « R.O.E. », « Return On Equity », exigence de “Taux” de plus en plus élevé dans la nouvelle conception de « Création de Valeur » pour l’Actionnaire. notamment pour les sociétés cotées

Journal officiel des Communautés européennes - J.-CL : Juris-Classeur - L. : Loi - NRE : Nouvelles réglementations économiques (loi) - Op. Cit. : Opere citato - RDUE : Revue du droit de l’Union Européenne - RFAP : Revue française d’administration publique - RFDA : Revue française de droit administratif - RIDE : Revue internationale de droit économique - TGI : Tribunal de grande instance - V. : Voir Les difficultés juridiques d’Alitalia dans la participation au groupe Air France-KLM 4 INTRODUCTION

économique et social. Dans cette perspective, la région va identifier et sérier ses potentialités, ses besoins et planifier ses priorités. De ce fait, les pouvoirs publics seront à même d'apporter la contribution adéquate aux niveaux techniques et financiers pour soutenir les actions de développement impulsées par la région dans une démarche permanente de concertation. Ceci permettra une meilleure allocation des ressources nationales en vue de réduire à terme les disparités régionales. Ainsi, le

échanges financiers internationaux , de l’ingénierie particulière de l’endettement obligataire interne et international . - conception bancaire : ingénierie concernant l’activité bancaire en relation avec le capital de l’entreprise . - conception juridique : concerne les montages visant à restructurer le bilan des sociétés commerciales ; il s’agit alors de l’ensemble des règles applicables à ces montages . - conception financière : il s’agit de l’ensemble des moyens financiers mis en

de l'entreprise se voit déléguer le pouvoir de prendre toutes les décisions concernant cette division. Décentralisation horizontale Le pouvoir passe en dehors de la ligne hiérarchique (pouvoir informel confié à des analystes ou des experts). décentralisation vers des analystes • standardisation des procédés de travail • standardisation des qualifications (spécification de la formation de celui qui exécute le travail) Décentralisation vers des experts Dépendance de l'entreprise vis-à-vis d'un