Taux de refinancement

y a fuite de monnaie il y a moins de disponibilité. Lors de besoin de liquidité, une banque doit se refinancer auprès de la banque central ou de d’autre banques mais dans les deux cas elle paiera des intérêts et donc elle devra augmenter le taux d’intérêt de ses clients. II – La régulation et le contrôle de la masse monétaire. 1. Comment les banques centrales régulent-elles la masse monétaire - Les risques d’une création monétaire excessive ou insuffisante :

1) Les taux directeurs sont les taux d'intérêt fixés par une Banque centrale (d'un pays ou d'une union monétaire), taux auxquels cette banque centrale accorde des crédits à court terme aux banques commerciales. Il existe classiquement trois types de taux directeurs, dont l'utilisation varie d'un pays à l'autre : Le taux de refinancement est le principal taux directeur

critères de sélection d’une stratégie de politique monétaire, il convient de distinguer les objectifs principaux (le plein emploi, la croissance, l’équilibre extérieur, la maitrise de l’inflation) des objectifs intermédiaire (les taux d’intérêt, les prix des actifs, le taux de change) ou canaux de transmission. Remarque -la politique monétaire ne peut pas agir directement sur les objectifs finals. Elle peut en revanche agir sur les objectifs intermédiaires qui elles mêmes influencent les objectifs

centrale ou à d’autres banques. Elle procède alors à un refinancement, qui est la possibilité pour une banque d’obtenir des liquidités auprès d’une autre banque ou de la Banque centrale. La Banque centrale encadre la croissance de la masse monétaire en agissant sur le taux d’intérêt directeur (au moyen duquel les banques se refinancent) Selon le taux pratiqué, le coût du refinancement sera plus ou moins élevé. Si la Banque centrale relève son taux d’intérêt, le coût de l’argent sera plus élevé pour

trois finalités : - pilotage des taux d'intérêt, - gestion de la liquidité bancaire - et signal d'orientation de la politique monétaire. Elles sont effectuées par voie d'appels d'offres réguliers ou ponctuels, ou par le biais de transactions bilatérales. Elles sont constituées : des opérations principales de refinancement (MRO : Main Refinancing Operations) Ces appels d’offres hebdomadaires constituent l'instrument essentiel de refinancement et de pilotage des taux d'intérêt à court terme. Les concours

masse monétaire grâce à un taux directeurs. Un taux directeur est un taux fixé par la BCE et appliqué à certaines opérations de refinancement des banques auprès de la Banque centrale. La baisse des taux directeurs incite la création monétaire par les banques. Celle-ci peuvent se refinancer à moindre coût sont incitées à accorder davantage de crédits. 3) L’économie de la zone euro connaît un ralentissement. Pour relancer l’activité la BCE a réduit son principal taux directeur de 1% à 0,75%. L’objectif

de l’argent à l’Etat mais peut avoir des conséquences sur l’offre et la demande Objectif : étudier l’influence de la quantité de la monnaie en circulation sur l’activité éco Notions : * Agent important : banque * Le prix de la monnaie : taux d’intérêt * Incertitude : jusqu’à quel point l’incertitude a-t-elle un impact ? Friedman : le pouvoir du marché * Liberté des échanges * Ne pas agir sur les prix Section 1. Définir la monnaie * La monnaie c’est : * Un

L inflation L'économie chinoise a continué d'enregistrer un taux de croissance à deux chiffres au premier semestre, mais en léger ralentissement, alors que le géant asiatique est confronté aux turbulences internationales et à une inflation inquiétante. Le produit intérieur brut de la 4ème économie de la planète, qui talonnait déjà en 2007 l'Allemagne pour la 3ème place, a progressé de 10,4% sur un an, après avoir certes décéléré de +10,6% au premier trimestre à +10,1% au deuxième. En

flottant (sans taux de change unique), la BCE n’a pas comme objectif la stabilité des taux de change. C’est le marché international des changes, qui est permanent, qui fixe les cours et le taux de change des devises du monde. Si le marché achète des euros dans ce cas sa valeur va augmenter, dans le cas contraire, si il vend, sa valeur va diminuer (loi de l’offre et la demande). 2. Les instruments de la politique monétaire. Les taux d’intérêt directeur. Les taux directeurs sont les taux d'intérêt au

intervenir sur ce marché au moyen des opérations d'open-market (intervention sur le marché monétaire par achats et ventes de titres contre liquidités, et ces opérations sont effectuées au taux du marché « au jour le jour »). Par cette procédure, la banque centrale cherche à modifier, à la baisse ou à la hausse, le taux du marché monétaire. Dans une 1ère partie on va expliquer la technique de l’open-market et ses avantages, et dans la 2ème partie on va aborder les effets de l’open-market sur la liquidité