Taux de refinancement

de prix stables renforce la transparence des prix relatifs, ce qui par conséquent stimule la concurrence. Pour sa politique monétaire la BCE utilise les différents taux directeurs : taux de rémunération des dépôts, de refinancement, du prêt marginal. Ainsi au regard de l’environnement financier la BCE peut augmenter ou diminuer ses taux. Ainsi grâce à son pouvoir d’indépendance elle peut mener à bien comme elle le souhaite sa politique monétaire. Néanmoins la BCE est souvent critiquée à cause de ses

politique monétaire mise en œuvre par les BCN (opérations d'open market, facilités permanentes, réserves obligatoires), - intervention du Trésor Public : essentiellement en tant qu'emprunteur pour le financement de l'Etat, en émettant des bons du Trésor à taux variable (BTV) de deux ans (ces bons ne sont pas négociables et sont réservés à ce marché). Le marché des Titres de créance négociable (TCN) Ce marché, créé en 1985, est ouvert à tous les agents économiques. Il existe des TCN courts (certificats

 Les instruments de la politique monétaire et les acteurs La politique monétaire correspond à la façon dont certaines institutions décident d'utiliser la masse monétaire en circulation, notamment les taux d'intérêts, afin de réduire au mieux la hausse des prix et la dévaluation de la monnaie (inflation), et de favoriser la croissance. La politique monétaire est généralement menée dans le but de stabiliser les prix et équilibrer l'économie afin de permettre aux ménages de garder un pouvoir d'achat

directement sur les objectifs finals .donc elle agit sur des objectifs intermédiaires.  Les objectifs intermédiaires  1-les agrégats monétaires  2-taux d’intéret  3-taux de change  Les objectifs opérationnels  1- le taux de refinancement :actuellement 3 ;25% le choix de ce taux est un problème à cause de l’inflation  2-la réserve obligatoire : taux de réserve  3-la disponibilité de la liquidité  4-l’open market :pour agir sur la liquidité par la vente des bons de trésor pour absorber la liquidité

intervient sur la masse monétaire par le biais de taux directeurs. Un taux directeur est un taux fixé par la BCE et appliqué à certaines opérations de refinancement des banques auprès de la Banque centrale. La baisse des taux directeurs stimule la création monétaire par les banques qui pouvant se refinancer à moindre coût sont incitées à accorder davantage de crédits. 3- Pour quelles raisons la Banque centrale européenne (BCE) a-t-elle décidé d’abaisser son taux directeur? Quels sont les résultats attendus

TD : La création monétaire Partie rédactionnelle Pour les pays de la zone euro, la BCE encadre la croissance de la masse monétaire en agissant sur le taux d’intérêt directeur. INTRODUCTION : La crise économique prend le dessus dans la zone euro. C'est pour cela que la BCE (Banque Centrale Européenne) prend la décision de baisser sont taux d'intérêt directeur à 0,75%. Ce qui par la suite relancera l 'économie dans la zone euro. La BCE est chargée de mettre l'euro comme monnaie commune et

suite à la faillite de la banque Lehman Brothers en septembre 2008, Le recul des montants demandés ainsi que la maturité des appels d’offre des Banques Centrales qui avaient augmenté dès l’été 2007, Le rétrécissement de l’écart de taux entre le taux de swap 2 ans et le taux de l’emprunt d’Etat de même maturité, qui avait explosé au cours de l’été 2007. A – Les débuts des difficultés sur le marché interbancaire en 2007 La crise financière qui a commencé à l’été 2007 est en partie due aux inquiétudes

Intro En 2007 aux Etats-unis, de nombreux propriétaires de biens immobiliers se retrouvent dans l’incapacité de rembourser les mensualités de leur emprunt suite à la hausse des taux d’intérêts initialement bas. Cette crise des subprimes va alors engendrer un phénomène qui plongera le monde entier dans une crise financière quelques mois plus tard. En effet, avec plusieurs milliers de milliards de dollars de défaut, la non-possibilité de remboursement va engendrer l’éclatement d’une bulle immobilière

niveau des taux d’intérêt, la richesse nette de l’entreprise, l’environnement conjoncturel, l’ampleur des problèmes d’information auxquels est confrontée l’entreprise mais également des conditions financières du prêteur. Lorsqu’on compare ces comportements à une situation sans problèmes d’information, on aboutit ainsi à une activité plus faible et surtout à une plus forte sensibilité des décisions réelles des entreprises à différents chocs, que ce soit des modifications des taux d’intérêt,

2 : La BCE intervient sur la masse monétaire par le taux directeurs. Un taux directeur est un taux fixé par la BCE qui s’applique aux opérations de refinancement des banques. La baisse des taux directeurs stimule la création monétaire par les banques qui se refinance sont incitées à accorder d’avantage de crédits. Questions 3 : L’économie de la zone euro connaît un ralentissement. Pour relancer l’activité la BCE a réduit son principal taux directeur de 1% à 0,75%. L’objectif est de lutter contre