Taux zéro-coupon

sur un titre. Entre hier et aujourd’hui, la volatilité du sous-jacent a augmenté. Mon call a-t-il perdu de la valeur ?  - Le taux de dividendes du S&P500 pour l’année 2007 ?  - Qu’est ce que la corrélation entre des actifs ?  - Connaissez-vous les grecques ?  - Lorsque l’on achète un call, est-on long vol ou short vol ? Et pour un put ?  - Quel est l’effet des taux d’intérêts sur le prix des options ?  - In the money, at the money, out of the money, qu’est ce que cela veut dire ?  - Donnez

établissements: fonds qui doivent être déposés auprès de la BCE et qui visent à freiner l’octroi de crédit, d’autant plus que le taux de RO est élevé. En augmentant le taux de RO, on freine la distribution de crédit de la part des banques. C’est une fuite hors du circuit de financement, donc moins de liquidité, donc moins de possibilité d’octroyer des prêts. Si le taux des RO est très important, ça va conduire à geler un flux de liquidité important qui sera d’autant moins distribué dans l’économie

J-B Desquilbet Université d'Artois 3- Les taux d'intérêt Mishkin (2007), Monnaie, Banque et marchés financiers, Pearson Education, ch. 4 et 6 Vernimmen (2005), Finance d'Entreprise, Dalloz, ch. 20 à 22 1- Mesurer les taux d'intérêt comparer les différents instruments de crédit (qui diffèrent par les flux de paiements) par la valeur actualisée 1.1- La valeur actualisée 1 € aujourd'hui a moins de valeur que 1 € dans un an... car il peut être placé... Exemple : prêt simple (l'emprunteur reçoit un

étant donné le taux d’intérêt r en vigueur sur le marché est : VA = Cette formule peut s’écrire : C1 1+ r VA(1+r) = C1 Cette expression montre que la valeur actuelle est le montant à placer aujourd’hui pour obtenir C1 en fin de période si le taux d’intérêt par période est r. Une autre présentation de la même formule peut être donnée : VA = C1 × v1 dans laquelle v1 = 1/(1+r) est le facteur d’actualisation. Ce facteur d’actualisation est le prix de marché d’un zéro-coupon de valeur faciale

obligataire SECURITE RISQUE Garantir le capital à l’échéance = Investissement dans une obligation zero-coupon Exemple • Investissement : 100 EUR • Maturité : 8 ans • Garantie en capital : 100% à l’échéance • Taux : 3,024%* 100 = (1 + 3,024%)8 77,45% du montant à investir dans l’obligation zéro-coupon Une obligation zéro-coupon qui cote aujourd'hui 78,79% vaudra 100% de façon certaine dans 8 ans * Taux 8 ans à la date du 17/02/2011 LE RÔLE DE LA GARANTIE Pourcentage nécessaire à une garantie

SEANCE 3 : ANNUITES, ACTUARIELS, DURATION 1. Annuités et emprunts EXERCICE 1. OBLIGATIONS, TAUX Vous avez réussi à convaincre votre vieil oncle Séraphin de vous prêter 75 000 EUR remboursable par annuités constantes en 10 ans. Le taux d'intérêt qu'il demande est de 6% par an. Calculez: a) le montant de l'annuité constante b) la valeur du premier amortissement c) le capital remboursé après le versement de la 7ème annuité d) le capital restant dû après le paiement de la 9ème annuité e) comment

Marchés monétaires et produits de taux 1. Formation des taux d’intérêt I. Le système bancaire II. La banque centrale III. La politique monétaire La banque et les marchés de taux Les produits de taux d’intérêts La banque collecte l’épargne des détenteurs de capitaux (prêteurs ultimes) et accorde des crédits aux agents ayant des besoins de financement (emprunteurs ultimes) contre des intérêts. La banque centrale délivre les agréments à arrivants qui présentent des gages suffisants pour assurer

aux entreprises. Elles servent à effectuer des calculs commerciaux tels que la détermination du remboursement d’un emprunt, le calcul de la valeur future de la valeur actuelle nette d’un investissement ou le calcul des valeurs de titres ou de coupons. Certaines sont facilement accessibles, mais nombre d’entre elles restent réservées aux spécialistes des finances. Parfois, les formules de calcul qu’elles représentent sont plutôt complexes ; certaines répondent même à des jeux de formules savantes

Interest Rate Futures : une note pédagogique André Farber (Révision Septembre 1999) Les futures sur taux d’intérêt (Interest rate futures ou IRF) constituent l’une des familles de futures les plus populaires et les plus anciennes. Le premier contrat, l’Eurodollar futures, est apparu en 1975. Depuis, des contrats similaires libellés dans les principales devises ont été introduits sur les principaux marchés organisés de produits dérivés. Un IRF est similaire à un FRA : il s’agit d’un contrat

.......................... 14 2.2 Les taux d’intérêt court terme et long terme.......................................................................... 15 2.2.1 Le modèle de Vasicek ................................................................................................... 16 2.2.2 Le modèle de Hull et White........................................................................................... 16 2.3 2.3.1 Modélisation des zéro-coupon en réel ...............................