Taux zéro-coupon

TRITRES NEGOCIES EN BOURSE PLAN DE TRAVAIL : Introduction Chap. 1 : les actions Sect1 : définition et nature Sect2 : valeur nominale et cours d’une action Sect3 : typologie Chap. 2 : les obligations Sect1 : définition Sect2 : valeur nominale, coupon et cours d’une obligation Sect3 : typologie Chap. 3 : rapprochement entre action et obligation Secti1: Emission des actions et des obligations Sect2 : divergences majeures entre les actions et les obligations Conclusion Introduction : La bourse

...................................................... 7 Modèles de taux.......................................................................................................... 7 Les produits mono sous-jacent................................................................................... 9 Les produits multi sous jacents ................................................................................ 11 Les produits de taux ...................................................................

Il ya en effet deux possibilités pour obtenir le titre S en T, * La 1eme consiste à acheter S en t, et le garder jusqu'en T, * La 2ieme consiste à acheter le contrat forward en t, Pour pouvoir le payer en T, il faut acheter Ft(S,T) zéro-coupon de maturité T , ce qui coûte en t: Ft(S,T) par absence d'arbitrage statique on a donc : FtS,T=StB(t,T) Preuve : Supposons St>Ft(S,T)B(t,T) En t | En T | Achat Stcontrat forwardVente Ft(S

Un instrument organisant la liquidité de l’épargne investie à long terme. Au Maroc, le marché obligataire est composé de deux compartiments : • Le premier est sur lequel l’Etat émet des obligations publiques qui procurent à leurs souscripteurs des coupons d’intérêts annuels ou semestriels ; • Le deuxième compartiment est ouvert au secteur privé pour y émettre des titres obligataires dont les caractéristiques sont communes à celles des obligations de l’Etat à l’exception du risque encouru. Le marché

nominale le montant figurant sur la coupure, par exemple 1.000 €. Un taux d’intérêt fixe est (la plupart du temps) alloué au titre de rémunération du montant prêté. Le taux d’intérêt offert par une obligation s’appelle le coupon. Le coupon est exprimé en pour cent, par exemple 5,8%. Si vous achetez une coupure de 1.000 € portant un coupon de 5,8%, vous recevrez donc chaque année un montant de 58 € au titre d’intérêts. Le paiement du coupon est indépendant des éventuels bénéfices ou pertes réalisés par

risques liés. Ces éléments sont précisés pour chaque émission dans le prospectus*. Le taux d’intérêt nominal : le taux d’intérêt nominal est défini à l’émission et sert de base pour le calcul périodique des intérêts appelés coupons. Il peut être fixe ou variable. Dans le cas d’un emprunt obligataire à taux variable, l’indice de référence qui servira de base pour le calcul du coupon est précisé à l’émission. Le taux applicable est calculé à chaque période et tient compte de l’évolution de l’indice de

Stratégie de gestion de portefeuille obligataire (Notes pédagogiques) Les stratégies de gestion active peuvent être subdivisées en quatre catégories : les stratégies basées sur les anticipations des taux d’intérêt, celles basées sur les mouvements de la courbe de taux, celles basées sur les écarts de taux et, celles basées sur les caractéristiques propres de chaque obligation. Il existe deux grandes classes de stratégies de gestion passive de portefeuilles obligataires. Il s'agit des stratégies de

Université Mohamed V – AGDAL Faculté des sciences mathématiques et informatiques Projet de fin d’étude : Marchés monétaire et obligataire marocain : modélisation de spreads des taux avec SPSS Soutenu publiquement pour l’obtention du diplôme en master spécialisé mathématiques financières Présenté par 

................................................................................................ 9 3. Le marché des Actions........................................................................................................... 9 II. Notions de taux d’intérêt ............................................................................................................... 12 A. Introduction...........................................................................................................

Finance Controle: prix et risque des obligations (Doc 2/4) Quelques remarques sur les coupons La mesure du risque de taux Contenu du document Ce document aborde un certain nombre de points techniques de la gestion obligataire : ´ ˆ Calcul des interets courus et impact sur le cours de l’obligation ´ Impact du reinvestissmement sur la performance d’une obligation ´ ´ ` Mesures de risque (variabilite) associees a une obligation (introduction) Explication du principe d’immunisation