Taux zéro-coupon

propose d’abord une simulation en langage Visual Basic de la volatilité stochastique dont le but est de calculer le prix d’une option dont le sous-jacent est une obligation à coupon zéro. Nous comparons le prix obtenu à celui résultant de la solution analytique de Black et nous montrons également comment effectuer une prévision de taux d’intérêt dans un contexte de simulation. Puis nous écrivons plusieurs programmes en langages Visual Basic et Matlab qui visent à tracer la surface de la volatilité implicite

John Hull Guillaume Andrieux [LES MARCHES DE TAUX D’INTERET] [Tapez le résumé du document ici. Il s'agit généralement d'une courte synthèse du document. Tapez le résumé du document ici. Il s'agit généralement d'une courte synthèse du document.] Taux d’intérêt= élément fondamental pour l’évaluation de tout les actifs financiers. Les différents types de taux Les taux dépendent du risque de crédit de l’emprunteur.  Les taux d’Etats : Taux applicables aux emprunts que font les Etats ans

administrations publiques (Etat, collectivités locales, organismes de sécurité sociale), les établissements de crédits. Les obligations sont des produits extrêmement variés. L’obligation a un taux d’intérêt facial (fixe ou variable) qui s’attache à sa valeur facial et qui va servir à rémunérer les souscripteurs sous fourme un coupon obligataire. Le remboursement des obligations ne peut que s’effectuer une seule fois à l’échéance pour toutes les obligations émises ou bien par amortissements successifs.

anticipé dans un cadre où les taux d'intérêt, l'action et la signature obligataire admettent un comportement stochastique. Basé sur une décomposition du titre en une obligation risquée et une composante optionnelle complexe, il démontre qu'un capped call américain correctement ajusté reproduit bien les conséquences des stratégies optimales de conversion volontaire et de remboursement anticipé. Une étude par simulations Monte Carlo montre que le caractère aléatoire des taux d'intérêt n'intervient que

Evaluation des obligations Relation taux requis-valeur dans le cas de l’intérêt composé Olivier Levyne (2009) Docteur en Sciences Economiques HDR en Sciences de Gestion Professeur des Universités 1. Notion d’obligation L’entreprise qui souhaite s’endetter à long terme peut se tourner vers deux catégories de pourvoyeurs de fonds : les banques. Dans ce cas, l’entreprise contracte un emprunt indivis ; les obligataires. Dans ce cas, l’entreprise s’endette auprès d’une pluralité

DATE.COUPON.PREC COUPPCD Renvoie la date de coupon précédant la date de règlement. DATE.COUPON.SUIV COUPNCD Renvoie la première date de coupon ultérieure à la date de règlement. DB DB Renvoie l'amortissement d'un bien pour une période spécifiée en utilisant la méthode de l'amortissement dégressif à taux fixe. DDB DDB Renvoie l'amortissement d'un bien pour toute période spécifiée, en utilisant la méthode de l'amortissement dégressif à taux double ou selon un coefficient à spécifier. DUREE

matières 1 Rôle de la bourse dans l’économie 2 Les valeurs mobilières 2 Explications 2 Coupons 2 Manteau 2 Actions et parts sociales 2 Explique ce dont il s’agit 2 Types d’actions et parts sociales 2 Actions 2 Obligations du secteur privé 3 Explique ce dont il s’agit 3 Type d’obligations 4 Obligations à taux variables 4 Obligations zéro-coupon 4 Bons de caisse 4 Explique ce dont il s’agit 4 Types de bons de caisse 4 Fonds commun de

disposition. Cet engagement prévoit un échéancier de flux financier qui définit les modalités de remboursement des fonds et un mode de rémunération du prêteur. En général les rémunérations peuvent être fondées sur un taux d’intérêt fixe pendant toute la durée de la dette ou sur un taux d’intérêt variable ou en fonction d’un indice. Une obligation est négociable sur un marché secondaire (échangeable sur la bourse). A la différence d’un prêt bancaire classique. 2 types d’obligations. Fin 2012,

rendement, taux de change, taux d'intérêt 1.2. Les différentes catégories de titres financiers TITRE DE CAPITAL Action Action de préférence Bons de souscription d'actions BSA Quasi fonds propre TITRE DE CRÉANCE Long terme Court terme Moyen terme Bon du Trésor à intérêt annuel actualisé BTAN Bon à moyen terme négociable BTMN Obligation Bons du Trésor à taux fixe BTF Obligation à taux fixe Certificat de dépôt CD Obligation à taux d'intérêt Billets de trésorerie BT variable ou révisable Coupon zéro Obligation

sur la réglementation des taux d'intérêts et des emplois obligatoires des banques ont été abandonnés au profit de moyens d'intervention indirects. Ces nouveaux moyens d'intervention, visant le contrôle de la création monétaire et l’orientation des conditions de financement de l'économie, sont: Le dispositif de refinancement : la Banque Centrale fixe le volume et le coût des liquidités à mettre à la disposition des banques ; La réserve obligatoire des banques : son taux peut atteindre 25% des dépôts