Terme générique

du coté marché des changes et des marchés internationaux de capitaux, se trouvent adossés des marchés où les risques de taux d’intérêt ou de taux de change se gèrent en continu, soit en utilisant des techniques usuelles, sur le marché des changes à terme ou en recourant à des clauses d’indexation par exemple, soit encore en faisant appel à des produits financiers sophistiqués, tels les futures, les swaps de taux ou d’options . Ce qui s’échange alors n’est rien d’autre que le risque de variation d’un

Ce reportage explique comment les céréaliers utilisent les marchés à terme pour se protéger contre les fluctuations des prix, en vendant leurs céréales par le biais de contrats à terme. 4) Des animations pédagogiques sur la spéculation sur les matières premières agricoles proposées par des ONG dans le cadre de leurs campagnes contre la spéculation financière sur l'agriculture. Elles expliquent le fonctionnement des marchés à terme de produits agricoles et distinguent la spéculation utile de la spéculation

3.2 le marché des changes à terme 3.3 les marchés dérivés 4 les acteurs du marché des changes II les théories de change 1 les transactions commerciales et les taux de change :la loi des PPA 1.1 le taux de change et la loi du prix unique 1.2 la théorie des PPA 1.3 les études empiriques de la PPA 2 les transactions financières et les taux de change : la théorie des PTI 2.1 la PTI couverte :la relation entre taux de change au comptant et taux de change à terme 2.2 la PTI non couverte : la

3. Comment gérer le risque de change………………………………. | 7 | SECTION II : Les techniques de gestion du risque de Change…………………………………………. | 9 | 1. Le change au comptant « SPOT »………………………………… | 9 | 2. Le change à terme « FORWARD »………………………………. | 9 | 3. Les options de change……………………………………………… | 10 | CHAPITRE II : la couverture du risque par option de change…………………….. | 12 | SECTION I : Stratégies et caractéristiques…………………

des économistes et des analystes des marchés financiers. Les études empiriques montrent que cette relation entre taux d’intérêt et évolutions des taux de changes est mieux vérifiée à long terme (au-delà d’un an) et lorsque les différentiels de taux d’intérêt sont suffisamment élevés. En revanche à court terme, les relations entre taux de change et taux d’intérêt des pays développés ne sont pas stables, et sont plutôt en moyenne de signe opposé à ce qui est prévu par la relation de parité non couverte

valeur et qualifiant un droit, une commission, un montant d'honoraire, ou un taux proportionnel à la valeur du bien auquel il s'applique, sans considération de durée. Allocation d'actifs definition:Répartition des avoirs financiers. Terme désignant les valeurs les plus importantes de la cote comme par exemple les valeurs du marché à Règlement Mensuel. Appel public à l'épargne Invitation faite par une société, une collectivité publique, etc. à d'autres personnes pour qu'elles

stratégies de couverture * 1 / la non couverture * 2 / la couverture systémique * 3 / la couverture sélective Partie2 : les moyens de couverture contre le risque de change A / les moyens externe * 1 / le contrat de change à terme * 2 / les options de devises * 3 / les swaps de devises B / les moyens internes * 1 / le termaillage * 2 / la compensation * 3 / clause contractuelle Conclusion Bibliographie Introduction Dans un monde

l’exposition au risque de de change change II.2.A. L’analyse des fondamentaux II.2.B. L’analyse technique et la technique chartiste. 15/12/2005 Yves Jégourel 2 II.3 Les outils de la gestion des risques de change III.3.A. Les opérations à terme III.3.B. Les swaps cambistes III.3.C. Les swaps de devises (currency swaps) (currency III.3.D. Les futures de devises III.3.E Les options sur devises et sur futures de devises principes généraux paramètres et valeur d’une option le choix option européenne/américaine

Les marchés financiers à terme « les Futures » ………………………….. 3.6 Les options ………………………………………………..................... 3.7 Les Swaps ………………………………………………………………. 2 3 3 3 3 4 6 6 8 9 9 10 11 12 13 13 14 14 15 16 17 17 Section 2 : les déterminants du prix du pétrole sur les marchés 19 pétroliers 1. L’offre de pétrole …………………...…………………………………… 2. La demande de pétrole …………………………………..……………… 3. L’équilibre économique sur le marché pétrolier ……………………… 3.1 L’équilibre de court terme …………………………………………..….. 3

SOMMAIRE Introduction I – Le risque de change 1) Exposition 2) Instruments de couverture a) Change à terme b) Swaps de change c) Swaps de devises (Cross currency swaps) d) Options de change II – Le risque de taux d’intérêt 1) Exposition a) Baisse des taux b) Hausse des taux 2) Instruments de couverture a) Swaps de taux (Interest Rate Swaps) b) Swaptions c) FRA’s (Forward Rate Agreements) d) Caps e) Floors f) Collars (tunnels) III – Etude sur l’utilisation des produits dérivés