Todd Phillips

carré magique de Nicholas Kaldor : la BCE pourrait s'inspirer des objectifs multiples de la FED pour favoriser la croissance et l'emploi, comme le préconisait Keynes en 1936 dans la Théorie générale de l'emploi et de la monnaie. D'après la courbe de Phillips de 1958, les autorités devraient choisir de lutter contre l'inflation ou le chômage selon la conjecture. Ex : En 1979 la lutte prioritaire du président de la FED Volcker conduit à des effets récessionnistes. Aujourd'hui, la priorité semble donc devoir

pratiques monétaristes. En réaction à la théorie keynésienne et à la montée de l’inflation dans les années 70, les monétaristes, en la personne de Milton Friedman, chercheront à réhabiliter la théorie quantitative de la monnaie. Partant de la courbe de Phillips, qui montre une relation empirique inverse entre le taux de chômage et le taux d’inflation, Edmund Phelps -1967) et Milton Friedman (1968) ont montré, sur la base d’arguments théoriques, que cette courbe ne fonctionnait qu’à court terme et qu’il

stabilité des prix. L’économiste néo-zélandais Phillips, a déclenché la polémique en 1958 : ayant rassemblé un siècle de données chiffrées sur les salaires et les prix en Grande-Bretagne, il observa que les salaires progressent d’autant plus que le taux de chômage est plus bas et inversement. Modigliani (tendance keynésienne) formula ainsi « le taux d’inflation progresse lorsque le taux de chômage diminue et inversement » La courbe de Phillips de 1958 établit un rapport négatif entre inflation

peut se demander si ces deux objectifs sont conjointement réalisables ? Afin de répondre à cette question, nous rappellerons dans un premier temps que la relation entre le chômage et l’inflation repose depuis la fin des années 50 sur la courbe de Phillips. Cette courbe a donné lieu à un certain nombre d’interprétations - keynésienne, monétariste, nouveaux classiques, institutionnalistes – plus ou moins pertinentes. Nous évoquerons ensuite les prolongements de ces débats théoriques. Deux concepts

la stabilité des prix étant un préalable à une activité économique soutenue. Cependant, si on admet qu'il n'existe pas d'arbitrage à long terme entre stabilité des prix et activité économique car la monnaie est neutre à long terme (la « Courbe de Phillips » de long terme est verticale), l'unique objectif de long terme de la banque centrale doit être le maintien de la stabilité des prix. Dans cette hypothèse le niveau de croissance potentiel dépendant de facteurs multiples (productivité, stock de capital

La courbe de Phillips et la critique monétariste Source : http://www.lyc-arsonval-brive.ac-limoges.fr/secosoc/article.php3?id_article=114 Plus transformation propre 1) De la relation entre croissance des salaires nominaux et chômage à la relation entre croissance des prix et chômage. En 1958 l’économiste néo-zélandais Alban William Phillips, publie un article dans la revue Economica pour rendre compte de son travail mené à la London School of economics. La recherche porte sur une liaison

de la quantité de monnaie. • Quand le gouvernement décide d’émettre une importante quantité de monnaie, cette dernière perd de sa valeur. Principe N° 10: la société fait face à l’arbitrage de court terme entre inflation et chômage : La courbe de Phillips illustre l’arbitrage entre chômage et inflation : Inflation  Chômage C’est un arbitrage de court-terme. Inflation chômage C’est un arbitrage à court terme Question de cours 1. Donnez des exemples d'arbitrages auxquels vous faites face

dans ce plan où figure l’écart de production, et l’écart de taux inflation (pie) relation inverse Relation négative entre ces 2 taux, Cette courbe est appelé courbe de TAYLOR Forgé à partir de travaux empirique. (Ne pas confondre avec courbe de PHILLIPS) Règle de conduite de politique monétaire (Règle de TAYLOR) Cette courbe peut être utilisé en vue de désigner la période de Grande Croissance et de Grande Modération. Le point A peut être associé a la période de Grande Croissance avec une inflation

à une activité économique soutenue. Cependant, conformément à la théorie quantitative de la monnaie, il n'existe pas d'arbitrage à long terme entre stabilité des prix et activité économique car la monnaie est neutre à long terme (la « Courbe de Phillips » de long terme est verticale). L'unique objectif de long terme de la banque centrale doit donc être le maintien de la stabilité des prix, le niveau de croissance potentiel dépendant de facteurs multiples (productivité, stock de capital...) sur lesquels

préalable à une activité économique soutenue. Cependant, conformément à la théorie quantitative de la monnaie, il n'existe pas d'arbitrage à long terme entre stabilité des prix et activité économique car la monnaie est neutre à long terme, la « Courbe de Phillips » de long terme est verticale. L'unique objectif de long terme de la banque centrale doit donc être le maintien de la stabilité des prix, le niveau de croissance potentiel dépendant de facteurs multiples entre autres la productivité, le stock de