Valeur actuelle nette

nouveaux investissements pour accroître la capacité de production de la société. Le directeur financier, Monsieur WILLIAMS, vous demande de le seconder dans les décisions d'investissement et de financement, sachant qu'elles ne modifieront ni le niveau actuel du risque d'exploitation de la société, ni sa structure de financement. Première partie - Coût du capital Monsieur WILLIAMS a décidé de retenir le coût du capital comme taux d'actualisation. Pour cela, il a réuni les informations présentées en annexe

intérêt civil est calculé sur la base de 365 jours. Un intérêt commercial est calculé sur la base de 360 jours. En comptabilité de gestion, on calcule sur 360 jours. Cela permet d’augmenter le taux d’intérêt des prêts bancaires par exemple. La valeur acquise : Par exemple : L’intérêt est précompté lorsque les intérêts sont versés en début de période et non pas à la fin de la période (intérêt post compté). Ex : ici le préteur va verser la somme de donc ici A.1.b) Intérêt composé

choisissent le projet d’investissement le plus rentable, celui qui générera des flux qui compenseront l’investissement initiale (Prix d’achat). La technique d’actualisation permettra de comparer les flux futurs (Encaissement générés par le projet) aux flux actuels (décaissement de départ). I) La typologie des investissements. On distingue plusieurs types d’investissement selon leurs natures leur ou leur fonctions. Par nature, on distingue : * Les investissements matériels (immo. Corporelles)

Les indices quantitatifs de calcul de rentabilité des projets 2.1 - les méthodes traditionnelles 2.1.1 - Le délai de récupération ou pay-back 2.1.2 - Les ratios avantage - coût sans actualisation 2.2 - Les méthodes dynamiques 2.2.1 - La valeur actuelle nette (VAN) 2.2.2 - Le taux de rentabilité interne (TRI) 2.2.3 - Le taux de rentabilité économique (TRE) CONCLUSION INTRODUCTION Les projets ou les programmes de développement aboutissent toujours à des impacts sur

DECISION D'INVESTISSEMENT La fonction VAN calcule la valeur actuelle nette d'un investissement basé sur une série de cash-flows périodiques et sur le taux d'actualisation spécifié. La valeur actuelle nette d'un investissement correspond à la valeur présente de décaissements (valeurs négatives) et d'encaissements (valeurs positives) futurs. VAN (taux;valeur1;valeur2...) -les cash-flows doivent être entrés dans l'ordre; les cellules vides ne sont pas prises en considération. -l'investissement considéré

0287)^4 = 17 928, 89 (troisième taux) VFA2 = 1500[(1,0198)^12 -1 / 0,0198 = 20 095,52 VFA2 capitalisé = 20 095,52(1,0287)^4 = 22 503,71 VFA3 = 1500(1,0287)^4 -1 / 0,0287 = 6263,28 VAAT = 17 928,89 + 22 503,71 + 6263,28 = 46 695,88 3) Valeur actuelle de tous les déboursés Equivalence de taux : (1 + 12%)^1/2 = 1 + i’/2 Soit 5,83% par semestre. VAA = 9500(1 – 1,0583^-8)/0,0583 = 59 392,01 La somme épargnée en 2 n’est pas suffisante. 4) Complément 59 392,01 – 46 695,88 =

constantes Investissement Actualisation L’actualisation est l’op´eration qui consiste `a ramener `a une mˆeme date des sommes qui concernent des p´eriodes diff´erentes afin de pouvoir les comparer. Un capital dans n p´eriodes vaudra Cn au taux t. Sa valeur actuelle est donc : C0 = Cn (1 + t)−n Retour au menu g´ en´ eral Retour au menu Gilles Aldon Suite Math´ ematiques financi` eres Int´ erˆ ets Calcul du taux d’int´ erˆ et Taux ´ equivalent Placement ` a versements fixes Actualisation Annuit´ es constantes

que les deux formules de calculs des cash flows conduisent au même résultats. La deuxième est, cependant, plus rapide * Le dernier cash flow doit être majoré de 20mDA en raison de la récupération de la somme investie dans le BFR. C) La valeur résiduelle A la fin de sa durée d’utilisation, le bien, objet de l’investissement, peut être cédé. Comme il est alors totalement amorti, le produit de la cession constitue une plus-value. Cette plus-value étant, dans le cas général, inférieure

immédiate pour accroître ses recettes futures. L’investissement est donc un processus fondamental dans la vie de l’entreprise, qui engage durablement celle-ci. De plus, c’est en choisissant judicieusement ses investissements que l’entreprise créée de la valeur. Nous verrons dans un premier temps, les critères de choix de l’investissement puis, dans un second temps, les critères de financement de l’investissement. Les critères de choix de l’investissement L’adéquation du produit au marché Les sociétés

par l'usure ou par obsolessence lors de plusieurs période du processus de production. La valeur des biens qui disparait lors de chaque période s'appel la consomation de K fixe. Paragraphe 2 : l'investissement de remplacement, net et brut. A) investissement de remplacement def: le remplacement de la consomation de K fixe est l'amortissement. Se sont des biens d'equipement destinés à maintenir la valeur initiale de K fixe. B) I net def: I qui permettent l'acroissement de la capacité