Valorisation D Un Swap De Taux

1 : La gestion des risques Section 1 : Historiques de la gestion des risques Section 2 : Les principaux risques bancaires Chapitre 2 : la gestion des risques de taux et de liquidité en ALM Section 1 : Facteurs de risque de taux et de liquidité Section 2 : Les indicateurs de gestion Section 3 : Théorie des impasses Section 4 : Taux de cession interne Chapitre 3 : Les Accords de Bâle Section 1 : Présentation de la comité de Bâle Section 2 :Bâle I Section 3 :Bâle II Section 4 : Bâle III Conclusion

prévisionnelle. En effet, gérer la trésorerie de l'entreprise c'est anticiper et prévoir une situation de trésorerie future, ainsi que l'exposition future aux risques de change et de taux. C'est aussi définir une stratégie, c'est-à-dire une politique de financement et de placement, et une politique de change et de taux, puis l'appliquer en la modulant au fil du temps. L'élaboration des prévisions est une tâche délicate mais fondamentale, qui comprend trois ou quatre niveaux : le plan financier,

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 51 51 51 52 53 53 55 55 55 56 57 57 58 58 59 59 59 60 61 61 7 Risque et valorisation 7.1 Quelques notions de risque sur les march´s financiers . . . . e 7.2 Gestion quantitative du risque . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.2.1 Mesure de risque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.2.2 Exemples . . . . . . . . . . . . . . .

des provisions à l'actif of au passif du bilan. Dans !e cadre de Parr@té des comptes, votre société procède également, selon les modalités tlé~rites dans la note 9 de l'annexe, à des estimations comptables significatives, portant notamment sur la valorisation des litres de particfpafians et filiales, ainsi que l'évalua#ion des engagements de retrai#e. Nous avons revu et testé les processus mis en place par la direction, les hypothéses retenues et les paramètres utilisés et vérifié que ces estimations

Etats-Unis d’Amérique et la plupart des pays européens, d’instaurer ce nouveau système monétaire. Une des visées majeures de ce système monétaire international est l’instauration d’un système de taux de change fixe, afin de stabiliser les principales valeurs monétaires de l’époque. La règle monétaire de fixité des taux de change veut que toute monnaie ait son équivalence fixe en or : ce fut, jadis, le système de la parité fixe en or. Ce système impliquait étroitement les banques centrales des pays concernés

corporelles, les immobilisations incorporelles et le goodwill imputables aux dix pays les plus importants et au pays de domicile de Nestlé S.A. Comptes consolidés du groupe Nestlé 2010 51 1. Principes comptables (suite) Méthodes de valorisation, présentation et définitions Produits des activités ordinaires Les produits des activités ordinaires sont constitués par les montants reçus et recevables de la part de tiers pour des biens fournis aux clients et pour les prestations de services

145 133 162 3 152 1 964 968 88 170 3 190 Europe (hors France) Amériques Asie Total Le chiffre d’affaires hors taxes s’élève à 77 901 millions d’euros, en progression de 6,4 % par rapport au chiffre d’affaires 2005 à taux de change constants. Après impact positif des taux de change, le chiffre d’affaires progresse de 6,6 %. Le résultat opérationnel avant éléments non courants s’élève à 3 258 millions d’euros et représente 4,2 % de notre chiffre d’affaires contre 4,3 % en 2005. Il progresse

l’autre partie. * Elle a donc trait : * Au marché des changes * Aux investissements internationaux * Elle fait une grande place aux marchés dérivés qui permettent la fois couverture et spéculation sur les marchés des changes, les marchés de taux ou les marchés de matières premières. ------------------------------------------------- Chapitre 1 : Le Système Financier International ------------------------------------------------- Origine et rôle de la finance internationale & des marchés

5 47 LES IMPACTS DE LA CRISE DE L’ENDETTEMENT SUR LES MARCHÉS ET LE SYSTÈME BANCAIRE CHAPITRE 6 63 47 Les interconnexions directes et indirectes entre risque souverain et risque bancaire 56 Les implications structurelles de la crise sur les taux longs 60 L’impact sur les marchés émergents LES RÉPONSES APPORTÉES PAR LES AUTORITÉS PUBLIQUES 63 La gestion de la crise à court terme 74 La réforme de la gouvernance économique européenne 80 Quelle consolidation budgétaire en situation d’incertitude

.............12 B - ÉTAPE 2 : DEUXIÈME SEMESTRE 2007 : LES DIFFICULTÉS FINANCIÈRES S’INTERNATIONALISENT ..................................13 C - ÉTAPE 3 : JANVIER - 15 SEPTEMBRE 2008 : LA CASCADE DE DÉFAILLANCES FINANCIÈRES ATTEINT TOUTES LES VALORISATIONS SUR L’ENSEMBLE DES MARCHÉS. ............14 D - ÉTAPE 4 : LA FAILLITE DE LEHMAN BROTHERS ET LA DISPARITION DES BANQUES D’INVESTISSEMENT AMÉRICAINES.................................................................................14 E - ÉTAPE 5 :