évaluer La Validité Du Medaf

Free cashflow to the firm : Fonds communs de placement innovation IPO : Initial public offering IRR : Internal rate of return ITM : Introducteur teneur de marché JRC : Joint research centers LBO : Leverage buy-out LMBO : Leverage management buy-out MEDAF : Modèle d’évaluation des actifs financiers OC : Obligation convertible OPF : Offre à prix ferme OPM : Offre à prix minimal OPO : Offre à prix ouvert ORA : Obligation remboursables en actions PER : Price earnings ratio PSR : Price to sales ratio SCI

........ 73 Étape 8 Décrire l’entreprise ou les moyens mis en œuvre.... 85 Étape 9 Dresser les états prévisionnels du projet................ 101 Réaliser son business plan en 48 h Partie 2 Pour aller plus loin : évaluer, financer et analyser le projet Évaluer la rentabilité et le risque du projet.............. 137 Financer le projet.................................................... 163 Procéder à l’analyse financière du projet................ 189 ANNEXE Cas n° 1 Bikes & Leisure

La photocopie non autorisée est un délit. 2 Les obligations spécifiques au prestataire de services d’investissement (PSI) 2.1 Les obligations inhérentes à l’activité de conseil Le prestataire de services d’investissements doit constamment évaluer les compétences de son client et doit, à ce titre, se renseigner sur sa situation patrimoniale et connaître les objectifs de gestion avant de préciser les opérations ou les investisse1. S. Tandeau de Marsac, op. cit. 9 LE CONSEIL EN GESTION

principal contre paiement d’une commission. 14 ABREVIATIONS ADP AIBI AISPD AS BDM BID BMA : : : : : : : BRI : CAMELS : CBCB CNCI EAD E.A.U. FMI FTSE G10 IAIS IFI IIRF IMA IOSCO IRB LGD LIBOR LTCM MCM MEDAF NCI OCAIFI : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : OCDE : OCI PA PD PDR PIB PM : : : : : : Approche de Distribution de la Perte Association Internationale des Banques Islamiques Association Internationale

l’on ne détient 15). A pas (bay al du ma’adoum) (IIRF, 2002. p. l’époque les Prophète, dépendant de Arabes régulièrement il était des du commerce saisonnier et l’agriculture, courant d’effectuer contrats Salam. Le hadith suivant confirme la validité de cette transaction: “[when] The Prophet came (to al Madinah) we used to do Salam sell forward against cash payment until the season” (Al Bukhari, cité par Kahf et Khan, V4, p.269). Istisna Il s’agit d’un contrat par Contrat à une autre de lui fabriquer

la prise de notes. Il n’est pas exhaustif et ne doit donc pas ˆetre consid´er´e comme un polycopi´e. Plusieurs points d´evelopp´es en cours ne sont que bri`evement mentionn´es ici, en particulier : – le mod`ele d’´evaluation des actifs financiers (MEDAF), – les mod`eles de Cox-Ross-Rubinstein et de Black & Scholes, – les strat´egies de r´eplication, – les strat´egies de couverture, d’arbitrage, – les strat´egies de sp´eculation (` a la hausse ou `a la baisse), – les march´es de gr´e ` a gr´e (ou march´es

détient pas (bay al ma’adoum) (IIRF, 2002. p. 15). A l’époque du Prophète, les Arabes dépendant régulièrement du commerce saisonnier et de l’agriculture, courant il était d’effectuer des contrats Salam. Le hadith suivant confirme la validité de cette transaction: “[when] The Prophet came (to al Madinah) we used to do Salam sell forward against cash payment until the season” (Al Bukhari, cité par Kahf et Khan, V4, p.269). Istisna Il s’agit d’un contrat par Contrat lequel une

des avantages économiques futurs. • Valeur d’émission : valeur à laquelle est émise une obligation. • Valeur d’entrée : valeur à laquelle un actif ou un passif est comptabilisé à l’origine. • Valeur d’équivalence : valeur à laquelle peuvent être évalues des titres d’une société contrôlée de manière exclusive égale à la quote-part des capitaux propres correspondant aux titres, augmentée de l’écart de l’écart d’acquisition rattaché à ces titres (PCG art. 332-4). • Valeur d’inventaire : valeur estimée

des avantages économiques futurs. • Valeur d’émission : valeur à laquelle est émise une obligation. • Valeur d’entrée : valeur à laquelle un actif ou un passif est comptabilisé à l’origine. • Valeur d’équivalence : valeur à laquelle peuvent être évalues des titres d’une société contrôlée de manière exclusive égale à la quote-part des capitaux propres correspondant aux titres, augmentée de l’écart de l’écart d’acquisition rattaché à ces titres (PCG art. 332-4). • Valeur d’inventaire : valeur estimée

des avantages économiques futurs. • Valeur d’émission : valeur à laquelle est émise une obligation. • Valeur d’entrée : valeur à laquelle un actif ou un passif est comptabilisé à l’origine. • Valeur d’équivalence : valeur à laquelle peuvent être évalues des titres d’une société contrôlée de manière exclusive égale à la quote-part des capitaux propres correspondant aux titres, augmentée de l’écart de l’écart d’acquisition rattaché à ces titres (PCG art. 332-4). • Valeur d’inventaire : valeur estimée