21

Titre 1

LE FINANCEMENT INTERNE

Chapitre 1 L’Autofinancement des entreprises Chapitre 2 Le Choix d’une politique d’amortissement Chapitre 3 Le Choix d’une politique de distribution -rétenttion

 Par financement interne, nous entendrons l'ensemble des moyens de financement qui ne proviennent ni d'un apport nouveau des associés, ni d'un endettement envers des tiers, mais que l'entreprise trouve en elle-même1 A cette définition correspondent en fait deux types de ressources très différentes - les unes, les ressources sur cessions, présentant un caractère de moins en moins exceptionnel au cours des deux dernières décennies,qui sont liées à certaines opérations sur le capital que les entreprises sont amenées à réaliser dans le cadre de leur gestion.:tantôt cession d’équipements anciens à l’occasion d’une opération de modernisation 2; tantôt des opérations plus conséquentes liées par exemple à un changement de localisation de l’entreprise (une décision de décentralisation géographique peut parfois ainsi s'accompagner de fortes rentrées d'argent si les terrains où les bâtiments d'usine cédés sont situés dans une région fortement urbanisée)3 ou résultant d’un programme de recentrage des activités de l’entreprise sur ses activités stratégiques, les autres étant cédées.4 -les autres, plus ordinaires,correspondent au surplus monétaire annuel,que les entreprises récupèrent de leur exploitation courante, et qui reste à leur disposition, c'est à dire en fait à ce que l'on a coutume5 d'appeler leur autofinancement .6 De ces deux types de moyens de financement interne des entreprises, c'est le second, l'autofinancement, qui retiendra essentiellement notre attention dans les pages qui vont suivre7 Dans un chapitre 1, nous nous intéresserons à la notion même d'autofinancement et à son importance dans l'Economie française, avant de nous interroger sur les raisons conduisant les entreprises françaises à privilégier ce type de financement. Les chapitres suivants seront