PRÉ-REQUIS
COMPTABLES
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 Chapitre 1 –

Les flux de trésorerie

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Chapitre 1
Les flux de trésorerie
Les flux de trésorerie sont l’alpha et l’oméga de la finance. Ne dit-on pas Cash is king ! Un titre financier quel qu’il soit, une entreprise, s’évalueront à partir des flux de trésorerie auxquels ils donnent droit ou qu’ils dégagent. De la même façon, une entreprise qui dégage suffisamment de flux de trésorerie n’aura pas de problème pour financer son développement et échapper à la faillite.
Commençons donc notre compréhension de l’entreprise par l’analyse de ces flux de trésorerie.
Considérons, à titre d’exemple, le relevé bancaire que reçoit une entreprise. Ce document se présente comme une suite de lignes comptables enregistrant les différentes sorties et entrées d’argent à des dates précises, et mentionnant la nature de l’opération bancaire (remise de chèques par exemple).
Le financier d’entreprise reclasse ces flux par nature, afin d’aboutir à un document de trésorerie permettant :


soit d’analyser l’évolution passée de la trésorerie (on l’appellera alors tableau des flux de trésorerie ou encore tableau de flux ou tableau de financement) ;



soit de prévoir l’évolution future de celle-ci sur une période plus ou moins longue (on l’appellera alors budget de trésorerie ou plan de financement). En fait, les flux de trésorerie se rattachent aux processus suivants :
 les processus qui caractérisent l'activité économique de l’entreprise :
– le cycle d’exploitation ;
– le cycle d’investissement ;
 les processus relatifs aux ressources financières qui en sont la contrepartie :
– le processus d’endettement ;
– le processus des capitaux propres.

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SECTION 1 : LES CYCLES ECONOMIQUES (D’EXPLOITATION ET
D’INVESTISSEMENT)
1. L’IMPORTANCE DU CYCLE D’EXPLOITATION
Prenons l’exemple d’un marchand de primeurs qui « fait