Chapitre 5 : La Monnaie et la finance internationale

Séance 1 : système monétaire international (SMI)

Introduction :

Première image : Milton Friedman. Il faut être deux pour danser le tango. Friedman reprend cette maxime en disant « le (taux de) change, est un tango qui se danse toujours à deux » pourquoi cette métaphore ? Parce que l’idée qui nous intéresse est la parité euro Dolle (euro/dollar) dire que l’euro est fort est le dollar faible ne veut rien dire pour les économistes. L’euro est fort à cause de lui ? ou est-ce que c’est le dollar qui est trop faible ? la monnaie est forte à cause de ses caractéristiques intrinsèques ? on ne sait pas. Il est faible parce que l’autre est fort, ou l’autre est fort parce que l’autre est faible.

Deuxième citation/Image : John Conelly secrétaire au trésor américain, équivalent du ministre des finances en France. Il était membre de l’administration américaine, sa citation est « le dollar est notre monnaie, mais c’est votre problème ».

Troisième qui va un peu dans le même sens, est une citation de Larry Summers, haut conseiller américain, directeur d’Harvard, l’image qu’il donne est très simple, il parle d’équilibre financier de la terreur.

Définition :

Le SMI c’est l’ensemble des mécanismes et des règles explicites, ou implicites (rapport de force) qui visent à gouverner les interactions entre les monnaies, des moyens de règlement des biens et services à l’international, et enfin les instruments de crédit entre les nations.

Système monétaire d’après guerre Bretton Woods. C’est un accord international signé entre l’ensemble des pays qui fixe les mécanismes et les règles de façon explicite, c’était de dore que chaque pays doit maintenir les parités à un niveau fixe grâce à des interventions de la banque centrale. Une parité fixe avec le dollar, et une confiance au dollar avec sa compatibilité en or. C’est pas facile de maintenir la parité fixe, quand il y a des capitaux qui circulent librement, c’est pour cela