Circuits de distribution
Par : R uolz Aris te et Pierre Las s erre
17 Juin 1999
Plan de prés entation
(1/2)
I- Introduction et motivation 1.1- Définition des options réelles 1.2- T ypologie des options réelles II- Les types de projets chez Hydro-Québec fais ant intervenir des OR 2.1- Les gros projets de barrages hydroélectriques : E x. S M-3 2.2- Les projets d’Hydro-Québec International 2.3- Autres projets : E x. F ilière éolienne III- Les lacunes des méthodes traditionnelles d ’évaluation des projets 3.1- Brève prés entation des méthodes 3.2- Lacunes des méthodes utilis ées en décis ion d ’inves tis s ement 3.2.1- Par rapport à la VAN 3.2.2- La VAN par rapport aux options réelles 3.3- Analys e des critères de choix d ’inves tis s ements utilis és par HQ 3.3.1- L ’approche des coûts évités (pour les projets locaux) 3.3.2- Autre approche (pour un projet HQI) 3.4- Apport de la théorie des OR par rapport à la VAN
Plan de prés entation
(2/2)
IV- L ’évaluation d ’un projet à l ’aide de l ’approche des OR 4.1- S urvol des modèles d ’évaluation des options 4.2- E xemple illus trant l ’apport de la théorie des OR 4.3- Généralis ations
I- Introduction et Motivation
1.1- Définition des options réelles
♦ Droit mais non obligation de faire une trans action dans le futur à T rans action impliquant des res s ources phys iques et humaines dans des projets d ’inves tis s ement caractéris és par : h Irrévers ibilité h Incertitude à S imilitude des options réelles aux options financières dans les décis ions d ’inves tis s ement.
1.2- T ypologie des options réelles (1/2)
Catégories Des cription
Option de retarder un projet
Application générale
Application à HQ
HQ a l’ option de réalis er s es projets de nouveaux barrages dès maintenant ou plus tard. Cette flexibilité a une valeur qui doit être pris e en compte
Le ges tionnaire loue (ou détient l’option d ’acheter) un certain type de res s