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L’évaluationdes entreprises etdes titresdesociétés

Direction générale des impôts

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L’évaluationdes entreprises etdes titresdesociétés

Sommaire

Préambule .............................................................................. 7 L’évaluation des entreprises .......................... 9
L’analyse de l’entreprise .................................................... 9 Utilisation des méthodes ................................................. 13
La démarche de l’administration ...................................................... 13 Combinaison des méthodes ............................................................... 14 Choix d’une méthode ......................................................................... 17

L’évaluation des titres des sociétés

.... 19

Les valeurs cotées en bourse ........................................ 19 Les titres non cotés en bourse ..................................... 19
Détermination de la valeur unitaire moyenne des titres ................ 19 Établissement de la valeur vénale des titres .................................... 21
Détermination de la valeur vénale des titres par comparaison ....................... 21 Cession ou transfert antérieur d’un titre à évaluer Les comparaisons boursières Détermination de la valeur vénale des titres à partir de la valeur globale de l’entreprise ......................................................................................... 23 Selon le pouvoir de décision Selon les réglementations juridiques applicables Les contraintes contractuelles Autres correctifs Valorisation des titres démembrés

Fiches

......................................................................................... 29

1 Notion et structure de l’entreprise ....................... 31 2 Les méthodes d’évaluation ....................................... 35
Valeur mathématique .........................................................................