DM d’économie à rendre pour le 17 octobre 2014- Dossier 2 page 45
LES EFFETS ATTENDUS DE LA GLOBALISATION
Étude de documents
Un produit dérivé est un contrat dont la valeur est "dérivée" du prix d'autre chose, en général des "investissements au comptant", tels que les actions, obligations, instruments monétaires, ou matières premières.
Le produit dérivé d'une action, par exemple, peut donner le droit d'acheter une action à un prix fixé jusqu'à une date donnée. Dans ces conditions, la valeur de ce droit est directement liée au prix de l'action "sous-jacente".
Si le prix de l'obligation monte, alors le droit d'acheter à un prix fixe devient plus intéressant; si elle baisse, le droit d'acheter à un prix fixe devient moins intéressant.
Il existe toutes sortes de contrats de produits dérivés, basés sur un grand nombre d'instruments financiers différents:
Par exemple : le cours des actions, le marché des changes, les taux d'intérêt, le différentiel entre deux prix, ou même les produits dérivés de produits dérivés.
La combinaison de produits est presque infinie.
En conclusion les produits dérivés sont utilisés pour deux opérations: les opérations de couverture les opérations de (négoce sur le) marché.
Certains acteurs ont détourné leur utilisation afin de ne pas prendre de risques importants.
Censés permettre une meilleure gestion des risques existants, les produits dérivés génèrent en fait de nouveaux risques.
L’effet déstabilisant est en particulier lié au fait que les marchés dérivés encouragent les agents à choisir des stratégies plus risquées, et que l’utilisation de ces produits non seulement à titre spéculatif mais même à titre de couverture conduit à une augmentation de la volatilité.
Les produits dérivés ont été qualifiés par Warren Buffet « d’armes de destruction massive ». La crise financière issue de la crise des SUBPRIMES montre que les produits dérivés créent un risque systémique.
La croissance économique soutenue de pays tels que