Tableau des matières
Introduction 1

Partie 1. Analyse d’entreprise PSA Peugeot-Citroën 2 1.1. Présentation du Groupe PSA Peugeot-Citroën 2
1.1.1. Histoire du groupe 2
1.1.2. Organisation du groupe PSA Peugeot Citroën 3
1.1.3. Performance du groupe pendant des années passées 4

Partie 2. Les motivations du recours au fait par OCEANE 8 2.1. Financement des OCEANE 8 2.2. Intérêt par rapport à un fait dit classique 9
1) Augmentation de capital 9
2) Dette bancaire 10 2.3. Intérêt par rapport à un autre financement hybride 12

Partie 3. Évaluation d’OCEANE 15 3.2. Évaluation des titres 17
3.2.1. La composante obligataire 17
3.2.2. La composante optionnelle 19 3.3. Interaction entre composante obligataire et composante optionnelle 22

Conclusion 24

Bibliographie 25

Annexe 26

Introduction

Une obligation convertible est un titre à caractère obligataire qui donne le droit, mais non l’obligation à son détenteur, de convertir ses titres en actions à tout moment ou sur une période donnée.
Depuis quelques années, le choix des financements et la politique d’investissement sont des problématiques majeures de l’entreprise. Ces choix résultent de la prise en compte de trois éléments : l’importance de l’investissement, la forme de l’endettement et le coût relatif des sources de financement.
D’où la recherche d’instruments de financements mixtes, hybrides, qui puissent combiner les avantages des deux sources de financements que sont les capitaux propres et la dette. On parle alors de l’OCEANE qui signifie « l’Obligation Convertible Échangeable en Action Nouvelle ou Existante ».
Dans le cadre de l’étude d’un financement hybride, nous nous sommes intéressées dans ce dossier aux OCEANE publiés par le groupe PSA Peugeot Citroën le 23 juin 2009. L’objectif de cette étude est de motiver le choix du recours à ce mode de financement.
Ainsi dans cette démarche, nous introduisons les trois parties importantes. Dans un premier temps, nous