Gestion de portefeuille et analyse du risque

Introduction
Théorie moderne du portefeuille
Le CAPM
La méthode APT
Finance comportementale
Le ratio de Sharpe
Le ratio de Treynor
L'alpha de Jensen
La volatilité et l'écart-type
La covariance et la variance
La corrélation
Le Beta
La VAR (value at risk)
Gestion active et passive
Gestion traditionnelle et alternative
Exemples de gestion traditionnelle
Stratégies de gestion alternative
La formule de kelly

Les différents aspects de la gestion de portefeuille sont abordés dans cette rubrique, des modèles théoriques de base jusqu'aux différents styles de gestion en passant par l'analyse du risque et de la performance.

Les modèles financiers

En premier lieu, il convient d'exposer les modèles financiers de base qui sont à l'origine de la finance moderne, et qui ont permis aux gérants de portefeuille d'appréhender les notions d'évaluation d'actifs financiers, de diversification et de couple risque/rendement.

Le plus fameux d'entre eux étant la théorie moderne du portefeuille, qui a servi de base au modèle du CAPM, concurrencé ensuite par le modèle APT. Nous abordons également la notion de finance comportementale, principale théorie alternative à l'hypothèse d'efficience des marchés :

La théorie moderne du portefeuille
Le CAPM
La méthode APT
La finance comportementale
Les indicateurs de performance

Que ce soit au niveau des fonds d'investissements ou des portefeuilles-titres, il existe différentes méthodes pour analyser et mesurer la performance au delà du simple calcul du rendement.

Les plus connues et utilisées de ces méthodes sont les ratios de Sharpe, de Treynor et la mesure de l'alpha de Jensen, qui permettent d'évaluer les rendements de fonds en fonction de leur volatilité ou de leur risque. Ces derniers sont exposés dans cette rubrique :

Le ratio de Sharpe
Le ratio de Treynor
L'alpha de Jensen
Les outils de gestion du risque

Ces dernières années, les opérateurs