Insee - les pme françaises : rentables mais peu dynamiques ?
G 2008 / 01
Claude PICART *
Document de travail
Institut National de la Statistique et des Études Économiques
INSTITUT NATIONAL
DE LA
STATISTIQUE
ET DES
ÉTUDES ÉCONOMIQUES
Série des documents de travail de la Direction des Études et Synthèses Économiques
G 2008 / 01
Les PME françaises : rentables mais peu dynamiques ?
Claude PICART *
FÉVRIER 2008
L’auteur remercie les participants au séminaire D3E du 22 octobre 2007 et en particulier G. Gilquin (DGTPE) qui a discuté la première version de ce document.
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Faisait partie du Département des Études Économiques d’Ensemble au moment de la rédaction de ce document.
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Les PME françaises : rentables mais peu dynamiques ?
Résumé
Si les PME ont un taux de marge inférieur à la moyenne, c’est parce qu’elles ont une plus faible intensité capitalistique - moins de capital à rémunérer - et non parce qu’elles seraient moins rentables. Au contraire, leur rentabilité apparaît plus élevée aussi bien à travers les différents ratios comptables de rentabilité qu’à travers leur valorisation lors de leur acquisition par des groupes. Ceci ne signifie pas que la croissance réduit le profit et que les PME n’ont pas intérêt à grandir car cette forte rentabilité tient moins à leur taille qu’à leur âge. Elles deviennent moins rentables en vieillissant et cette baisse de rentabilité est plus accentuée pour celles qui ne grandissent pas. Cette meilleure rentabilité