Introduction en bourse :

Evaluation et performances financières

Réalisé par : Encadré par :

Zineb BOUMEDYANE M. Omar HNICHE

Abdelali CHAMEL

Hanane EL GHARBAOUI

Ivan EPARA

Année universitaire 2009 / 2010

Introduction générale L’enjeu principal des entreprises d’aujourd’hui réside dans la recherche de financement. Les intermédiaires banquiers se trouvaient dans un premier temps le seul interlocuteur des entreprises, exigeant des états financiers relativement solides.

L’entreprise peut s’autofinancer lorsqu’elle assure elle-même son développement sans avoir recours à des sources de financement externes. Cependant, ce dernier peut devenir néfaste lorsqu’il est utilisé à outrance. Il ne favorise pas les projets rentables et dynamiques, et peut provoquer l’appauvrissement des actionnaires.

Une source alternative de financement fut créée dans le but de diminuer le pouvoir de négociation des intermédiaires financiers, c’est l’accès aux marchés des capitaux à travers l’introduction en bourse.

De nos jours, il apparait comme nécessaire et intéressant pour presque toutes les entreprises, quelque soit leur taille, de souscrire à une introduction en bourse.

C’est la raison pour laquelle, dans le cadre de notre projet de fin d’étude (3e année) à l’IGA Rabat, nous avons choisi le thème

De ce thème, qui nous est très souvent énoncé vue notre proximité avec le monde professionnel, nous avons pu dégager la problématique suivante :

Dans quelle mesure l’introduction en bourse contribue-t-elle à l'amélioration des performances économiques et financières de l'entreprise et à créer de la valeur actionnariale supplémentaire?

En vue de répondre à cette question, nous avons réparti notre travail en deux parties, une partie théorique qui s’articulera autour de l’introduction en bourse (raisons,