CHAPITRE 16 LES WARRANTS ET LES OBLIGATIONS CONVERTIBLES : ANALYSE, ÉVALUATION ET APPLICATIONS
TESTEZ VOS CONNAISSANCES
Qu'est-ce qu'un warrant ? Qu'est-ce qu'une obligation convertible ? Analysez les warrants et leurs relations avec la valeur de la société. Analysez les obligations convertibles en actions, la conversion, l'appel à la conversion et l'appel au remboursement anticipé. Quelle est la stratégie optimale de conversion et la stratégie optimale d'appel au remboursement anticipé ? Comment peut-on évaluer les obligations convertibles ? Quel est l'effet de détachement de coupons sur le prix de la convertible ? Quel est l'effet de détachement de dividendes sur le prix de la convertible ? Qu'est-ce qu'un schéma d'analyse numérique ? Quelles sont les caractéristiques de l'approche de Brennan et Schwartz ? Qu'est-ce qu'une euro-obligation convertible ?

QUESTIONS D’APPROFONDISSEMENT
Comparez les caractéristiques de obligations convertibles avec celles des euro-obligations convertibles. Quelle est l'importance du taux de change dans le prix des euro-obligations convertibles ? Quelles sont les approches pour évaluer les euro-obligations convertibles ? Quelles sont les caractéristiques des modèles à une variable d'état et des modèles à deux variables d'état ?

ANNEXE 5 : INTRODUCTION À L'ANALYSE NUMÉRIQUE APPLIQUÉE À LA FINANCE
Cette annexe constitue une introduction appropriée aux techniques de l'analyse numérique. Ces techniques sont largement appliquées dans le traitement et la résolution des problèmes qui se posent lors de l'évaluation des actifs dérivés de première et de seconde génération. Ces techniques sont issues des sciences de l'ingénieur et des mathématiques appliquées et sont largement utilisées dans les problèmes de pollution, la dynamique des fluides et les phénomènes de transfert de la chaleur. Après une brève introduction de la problématique, les principaux schémas d'analyse sont proposés.

1. L'ÉNONCÉ DU PROBLÈME
En utilisant un