LBO AU MAROC : SITUATION ACTUELLE ET PROSPECTIVES D’AVENIR

Introduction

Parties 1 : Principes et marché LBO

Chapitre 1 : Présentation du mécanisme

Section.2 Définition et typologies du LBO

1.1 Définition
1.2 Typologies des LBO
a) Leverage Management Buy Out (LMBO/MBO)
b) Leverage Management Buy In (LMBI/MBI)
c) Opérations hybrides : BIMBO, MEBO, LBU.
Section.2 Approche historique du LBO, principes et mécanismes phares du LBO :
2.1. Différents acteurs, différentes attentes
a) Le repreneur
b) L’entreprise cible
c) Prêteurs :
2.2 Principes : Les 4 effets de levier
a) L’effet de levier financier
b) L’effet de levier fiscal
c) L’effet de levier juridique
d) Une technique juridique spécifique déterminante : l’effet de levier particulier de la clause d’earn out
e) L’effet de levier social
2.3 La mécanique – Montage du LBO
Section 3. L’autre facette des LBO
3.1 L’emploi et les salaires
3.2 L’investissement productif
3.3 Une perte de droits d’intervention pour les salariés
3.4 Les pertes de recettes fiscales
3.5 Le risque de remontée des taux d’intérêt
Chapitre2 : les facteurs de réussite d’une opération LBO
Section 1. Les conditions de mise en place de l’opération
1.1 L’environnement économique
1.2 Examen des qualités requises pour la sélection des cibles
Section 2. Les facteurs inhérents à l’opération :
2.1 La réussite de la négociation, facteur déterminant de la suite du LBO
2.2 L’usage de la clause d’earn-out dans les négociations d’acquisition :
2.3 Le facteur juridico-fiscal
2.4 Le facteur financier
2.6 Le facteur managérial

Section 3. La sortie du LBO : le facteur clé de la réussite de l’opération
PARTIE 2 : cas pratique au Maroc : SCE

Chapitre 1 : Capital investissement : Cadre institutionnel

Chapitre 2 : Présentation générale de la SCE :

1. Fiche signalétique de l’entreprise 2. Historique SCE : 3. Métiers et filiales : a) Les filiales : b) Métiers 4. Moyens humains et techniques.