Les hedgs funds
Introduction
I- Les hedge funds : notions fondamentales
1/ Définition et origine
2/ Caractéristiques des hedge funds 2-1- Performance absolue 2-2- Politique d’investissement flexible 2-3- Endettement 2-4- Investissement personnel 2-5- Structure de rémunération 2-6- Liquidité réduite 2-7- Opacité
3/ Les différences avec les mutual Funds 3.1. Possibilité d’avoir des positions short 3.2. Levier financier 3.3. Gestion dynamique
4/ stratégie des fonds d’investissement alternatifs 4.1. Les stratégies directionnelles/fondées sur la tendance des marchés 4.2. Les stratégies dites événementielles 4.3. Les stratégies d’arbitrage
5/ Les hedge funds aujourd’hui
II - Appréciation du rôle des hedge funds
1/ avantages des hedge funds 1.1. Pour les investisseurs 1.2. Partage des risques 1.3. Stabilité des marchés financiers
2/ La responsabilité des Hedge Funds dans la crise financière
3/ Régulation des fonds alternatifs
Conclusion
Les Hedge Funds : des investissements alternatifs
Introduction
La gestion alternative se distingue à plusieurs titres de la gestion d’actifs traditionnelle. Elle s’en démarque par ses objectifs (une performance absolue, décorrélée de celle des marchés sous-jacents) et ses stratégies (en particulier, l’exploitation des inefficiences détectées dans la valorisation des actifs financiers au travers de prises de positions discrétionnaires et opportunistes), comme par l’utilisation de techniques financières (notamment, le recours à titre habituel à l’effet de levier, aux instruments dérivés ou à la vente à découvert) et de véhicules d’investissement spécifiques (des structures ad hoc - les « hedge funds »- échappant au droit commun des véhicules traditionnels de gestion collective). Ces particularités, combinées à une certaine opacité de l’univers alternatif, rendent délicate l’appréciation des risques pris et des performances