Chap 1 : MARCHE DES CAPITAUX, LEURS PRODUITS ET LEURS ACTEURS

Marché : lieu de rencontre, mode de transaction entre les vendeurs et les acheteurs afin d'échanger une vaste gamme d'actifs appelés produits financiers. On y échange des titres de créances, de propriété et des devises, des risques associés aux variations de prix, des produits d'autres segments, etc. A chaque produit correspond un marché.
Quand une entreprise émet une obligation → émission sur le marché primaire, une fois acquit on le trouve sur le marché secondaire. Les marchés sont ouverts a toutes les entreprises (privées, publiques, financières…) en leur permettant de s'y financer. En réalité, on voit que les privées achètent des actions, les publiques et privées des obligations et enfin les financiers des produits dérivés.
Les investisseurs institutionnels sont les principaux acteurs et investisseurs du marché financier.

Principe de fonctionnement des marchés depuis les 60s-70s dans les pays riches :
Avant la WWII, ces pays sont déjà développés. Après le jeudi noir, 24 oct 1929, ces pays connaissent un déclin. De plus, il y a une déséquilibre dans les 70s avec les 2 chocs pétroliers (73 et 79) → contexte de stagflation. Le système de Bretton Woods avec une parité de change fixe ne doit pas s'éloigner de l'étalon de référence. En 1976, la chute de Bretton Woods provoque un passage d'un taux de change fixe à un taux de change flottant; avec ce nouveau système adopté, le taux de change varie librement. Cela a pour conséquences une instabilité des échanges qui provoquent un profond déséquilibre. Cependant, il y a un développement des produits financiers avec la création de produits qui peuvent compenser l'inflation et faire donc varier les taux de change. Depuis ces années, les marchés des capitaux n'ont cessé de s'ouvrir jusqu'à la crise que nous connaissons actuellement.

I. Le marché monétaire :

Marché monétaire : marché de la dette à CT et MT. On émet des titres de dettes