Chapitre 5
Le marché des changes
Plan du Chapitre
5.1 Le marché des changes – définition
5.2 Les acteurs du marché des changes
5.3 Fonctionnement du marché des changes
5.4 L’équilibre sur le marché des changes

5.1 Le marché des changes – définition
Le marché des changes est la rencontre des offres et des demandes des différentes monnaies ou devises nationales. C’est le lieu où s’effectue la conversion des devises de pays. Ce marché fonctionne 24 heures sur 24.
N.B Une devise est la monnaie d’un pays.

Appréciation de devise
On dit d’une devise qu’elle s’est appréciée quand elle est forte. Dans ce cas précis, le taux de change de cette devise est à la hausse.
Dépréciation de devise
On dit d’une monnaie qu’elle s’est dépréciée quand elle est faible sur le marché des changes. Dans ce cas, le taux de change de cette devise est à la baisse.
Le marché des changes
Le marché des changes est très important car selon les statistiques, le flux quotidien des transactions sur ce marché est passé de 1 109 milliards de dollars en 1995 à 1 490 milliards en 1998.
Cet accroissement est dû à :
- l’expansion du commerce mondial
- l’intensification des mouvements des capitaux
- la mondialisation financière

5.2 Les acteurs du marché des changes
a) La Banque centrale L’une des principales missions de la banque centrale est de réguler les fluctuations de la monnaie nationale sur la scène internationale. Son intervention sur ce marché réduit le risque des changes supporté par les agents économiques.
b) Les investisseurs institutionnels
Cette catégorie regroupe les gestionnaires de fonds de pension, les compagnies d’assurance, les fonds d’investissement. Ces investisseurs situés en amont du marché transmettent aux banques et aux courtiers les demandes de la clientèle en devise.
Leur objectif est d’obtenir les meilleurs rendements de leur portefeuille de placement sans subir les effets des taux de change.

c) Les banques