Définition de la variable de libéralisation financière :
La variable de la libéralisation représente un indice composite de trois aspects fondamentaux du processus de libéralisation financière : la dérégulation du secteur financier domestique, la libéralisation des marchés de capitaux et l’ouverture du compte capital.
I. La libéralisation du secteur financier domestique : Elle consiste dans la libéralisation de trois variables, les taux d’intérêt, les crédits et les réserves obligatoires et la concurrence bancaire.
i. La libéralisation des taux d’intérêt : Elle englobe l’élimination du contrôle, de la fixation et du plafonnement des taux d’intérêt débiteurs et créditeurs. ii. La libéralisation des crédits : Elle englobe l’élimination du contrôle, de l’orientation vers les secteurs prioritaires, du plafonnement des crédits pour d’autres secteurs et la réduction ou la suppression des réserves obligatoires. iii. La libéralisation de la concurrence bancaire : Elle englobe la suppression des limites à l’installation et à la participation des banques domestiques et étrangères, des restrictions liées à la spécialisation des banques et à l’établissement de banques universelles.
II. La libéralisation des marchés financiers : Elle englobe la suppression des restrictions contre la détention par les investisseurs étrangers de titres des compagnies domestiques cotées sur le marché de titres et l’élimination des contraintes au rapatriement du capital et au versement des dividendes, des intérêts et des bénéfices.
III. La libéralisation du compte capital : Elle englobe la suppression des obstacles qui empêchent les banques et les autres institutions financières d’effectuer des emprunts à l’étranger, l’élimination du contrôle exercé sur le taux de change appliqué aux transactions relatives au compte courant et au compte capital et la libéralisation des flux de capitaux.

*Pour chaque secteur, trois régimes sont identifiés : parfaitement libéralisé, partiellement