L6 - Chapitre 1
L'investissement

Note : la section D du présent chapitre n’est pas au programme de révision mais elle est indispensable pour les étudiants qui poursuivront leur cursus en M1-M2 ou qui se présenteront à des concours à l’issue de la licence.

L’investissement est une opération qui consiste à ajouter du capital au stock de capital existant. A chaque type de capital (financier, comptable, humain, technique) correspond un investissement spécifique. L'investissement est un flux de dépenses qui permet d'accroître, d'améliorer ou de renouveler le stock de capital productif existant.
Les étudiants préciseront les différentes définitions et formes de l’investissement : investissements matériels et immatériels, investissements de renouvellement, de productivité, de capacité.
La FBCF (formation brute de capital fixe), indicateur qui mesure l’investissement, correspond à l'achat de capital fixe par tous les agents économiques : entreprises, ménages (immobilier), Etat et collectivités locales (infrastructures). Ce capital fixe sert à remplacer les équipements existants (= amortissement) et à accroître le stock de capital fixe installé.

A- Les déterminants de l’investissement

1- Pour les économistes keynésiens, le déterminant essentiel de l'investissement est la demande effective, c'est-à-dire la demande anticipée par les entreprises. Les entreprises font des anticipations sur la demande à venir, à la fois sur la demande de biens de consommation et sur la demande de biens de production. Si la demande augmente, il faudra produire plus et accroître les capacités de production en investissant davantage. Il faudra aussi employer plus. L'augmentation de la demande est un moteur de l'accumulation de capital fixe.
L'effet de causalité entre demande et investissement est un effet d'accélérateur, c'est-à-dire qu'une variation donnée de la demande entraîne un effet plus que proportionnel du niveau de l'investissement. Cet effet fut mis en évidence dès 1917