Recommandation titre hermès international

361 mots 2 pages
16 novembre 2012

Habillement et accessoires HERMES INTL (RMS)

Actionnaires : -­‐ Famille Hermès

-­‐ LVMH

-­‐ Ivelford Business

-­‐ Flottant

Capitalisation boursière Valeur entreprise

Cours au 15.11.12 Objectif (long terme)

2011 PER Capitalisation / CA VE / CA VE / EBITDA Rendement ROE RN (M€) 40,9x 8,58x 8,22x 23,4x 3,07% 25,95% 603 500,0

Hermès International

Alléger

66,79 % 17,88 %

2,08 % 10,94 % 24 000 M€ 22 952 M€ 223,35 € 174,10 € 2012E 34,7x 6,87x 6,60x 19,2x 1,13% 30,30% 674 000,0 2013E 30,9x 6,24x 5,88x 16,8x 1,19% 30,10% 767 000,0

Une valorisation survalorisée …

• Hermès n’a pas connu la crise avec une augmentation du CA de 57 % entre 2007 et 2011. Encore au 3ème trimestre, croissance de 22,7 % par rapport à celui de 2011 avec notamment une augmentation de 28,0 % en Asie. Dans les pays émergents, le nombre des classes moyennes et aisées augmente ce qui procure une opportunité à Hermès. Or Hermès avec ses produits de luxe sont bien implanté dans les pays émergents (22,1 % du CA en Asie/Pacifique) et

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