L’analyse du risque d’investissement dans les pays en développement : Etude empirique
Faouzi Boujedra1 (LEO & LIEI) RÉSUMÉ. Cet article tente d’établir les déterminants du risque d’investissement par catégorie de risque afin d’apporter une évaluation globale et de résoudre le problème d’hétérogénéité des critères. Pour atteindre cet objectif, nous utilisons l’analyse discriminante. En particulier, notre méthodologie s’inspire de celle développée par Frank et Cline (1971) et Sargen (1977). Ces auteurs identifient de manière empirique les facteurs du risque de défaut de paiement. Classification JEL : C13, D81, F17, F18, F23, F37. Mots-clefs : Risque Pays ; Investissement ; Crise Financière.

Investment Risk Analysis in Developing Countries : An Empirical Study

ABSTRACT. The objective of this paper is to identify the determinants of investment risk by risk category. Besides, by employing the discriminant analysis it also aims to solve a multicriterion problem in order to yield a global evaluation of country-risk. The paper builds on earlier work by Frank & Cline (1971) and Sargen (1977), who tried to empirically identify the most important factors of default probabilities (or debt rescheduling). Using empirical analysis and significance tests, this paper suggests several factors which are important for country-risk and suggested by the literature.

JEL Classification : C13, D81, F17, F18, F23, F37. Keywords : Country Risk; Investment; Financial Crisis.

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Faouzi Boujedra, Laboratoire d’Economie d’Orléans (LEO), ATER, Faculté de Droit, d’Economie et de Gestion rue de Blois, BP de Blois 6739-45067 Orléans Cedex 2 France et Laboratoire d’Intégration Economique Internationale (LIEI), Université de Tunis El-Manar ( Faouzi.Boujedra@univ-orleans.fr).

INTRODUCTION
L’analyse du risque d’investissement a fortement évolué suite à l’intensification accrue des phénomènes de rupture dans la sphère financière émergente et l’indissociabilité entre risque et