Actif financier

[pic] La création de valeur dans l’entreprise : le rôle de la gouvernance et des leviers financiers. Introduction Les révolutions industrielles successives de la fin du XVIIIe et du XIXe siècle ont constitué un facteur majeur pour le développement du capitalisme occidental et lui ont donné progressivement les traits qui le caractérisent encore aujourd’hui. Dans cette mouvance, l’entreprise en tant que structure qui rassemble des êtres humains qui

les actionnaires aux managers. Cette relation, substantiellement caractérisée par l’asymétrie d’information, se révèle source de conflits lorsque les intérêts poursuivis par les managers divergent de ceux qui sont visés par les investisseurs financiers (cf. Scott 1997). Dans une telle situation, certains auteurs (e.g. Bushman et Smith 2001 ; Holthausen et Watts 2001 ; Sloan 2001) soutiennent que la comptabilité financière pourrait fournir aux actionnaires une source d’information vérifiée,

opportunistes avec la revente et la réalisation de plus-values financières. La création de valeur qui résulte d’une opération de croissance externe par fusions-acquisitions, permet d’apprécier et de donner un jugement sur le résultat obtenu, le marché financier ayant une forte influence sur cette création de valeur. Nous allons, tout au long de cette section, nous attacher à déterminer les différentes mesures de la performance et les conditions à la réussite des opérations de fusions-acquisitions. 1. La

Aller à : Navigation, rechercher [pic]Pour les articles homonymes, voir Valeur. Une valeur mobilière (ou titre financier) est un titre de propriété (action) ou de créance (obligation) aux caractéristiques et droits standardisés (chacune pour une émission donnée ayant le même montant nominal, le droit au même coupon ou dividende, cotée sur la même ligne en bourse, etc.). |Sommaire | | [masquer] 

Les actifs financiers Les titres acquis par une entreprise peuvent être appelés * à subsister durablement dans le patrimoine de l’entreprise, auquel cas ils constituent des immobilisations financières * à être revendus à bref délai, auquel cas ils constituent des valeurs mobilières de placement 1. Les immobilisations financières Le plan comptable général les classe en deux catégories : * Participations et créances rattachés à des participations : ce sont des titres dont la possession

incertitude et de son impact sur la vie des affaires se servent des outils de la mathématique financière pour mieux l’apprécier et éventuellement la réduire. Face à la diversité des secteurs de l’investissement et également de son volume, économistes, financiers et mathématiciens mettent en œuvre des outils de décision les plus logiques et les plus pertinents. C’est ainsi que pendant des générations certaines méthodes dites traditionnelles ont été d’une importance remarquable au service des décideurs en

aujourd’hui un actif financier ou tout autre bien en espérant que son prix va monter, et qu’on pourra le revendre demain avec profit. La spéculation fait souvent l’objet d’une condamnation morale. Pourtant, sans l’existence de spéculateurs, les entreprises ne seraient pas à même de s’assurer contre les effets des fluctuations du prix des matières premières, des devises ou des taux d’intérêt. Mais la spéculation n’aggrave-t-elle pas le mal en accroissant l’instabilité des marchés ? Lorsqu’un actif voit son

3   1. Il y a trois actifs financiers et la matrice des paiements s'écrit R =  2 3 4 .  3 4 5 On suppose les prix des titres égaux respectivement à 1 , 2 , 3 . Montrer qu'il existe des opportunités d'arbitrage.  1 2 0   2. La matrice des paiements s'écrit R =  1 1 2 .  1 0 1  Les marchés sont-ils complets ? On suppose q1 = 1 , déterminer dans quel domaine doivent se trouver les prix q2 , q3 et le représenter graphiquement. 3. Il y a trois actifs financiers et la matrice des paiements

Gestion de portefeuille Plan Introduction I. La valeur actualisée et le cout d’option du capital 1. La valeur actualisée 2. La valeur actualisée nette 3. La valeur actualisée et le taux de rendement. II. Evaluation des actifs de longues durées 1. L’utilité des tables de valeurs d’actualisation 2. Les valeurs accumulées et les valeurs futures. III. L’évaluation des obligations 1. Evaluation d’une obligation. 2. La lecture d’une cote d’obligation 3. L’évaluation d’une obligation avec

nouvelles zones économiques à fortes croissance, et l’agrandissement des entreprises multinationales exigent aux banques des prises de risques. « En finance, le risque se définit comme étant l’incertitude sur la valeur future d’une donnée actuelle (actif financier). Il correspond à une possibilité de perte monétaire due à une incertitude que l’on peut quantifier » (1). Ainsi, la gestion des risques dans les banques a vraiment augmenté ces dernières années. Elle concerne tous les points pouvant poser