Actif financier

taux sans risque est inférieur au risque pris ; - Un ratio de Sharpe plus élevé est "meilleur" qu'un ratio de Sharpe bas. II-3/-La volatilité : La volatilité est la mesure la plus couramment répandue pour évaluer le risque d'un actif ou d'un placement financier. Elle quantifie le degré moyen de dispersion de ses rendements à travers les scénarios favorables à l'investisseur et à travers les scénarios défavorables. Plus la volatilité est importante, plus cette dispersion est grande et plus le

présente de nombreux avantages. Etant une méthode de gestion des actifs basée sur la diversification des portefeuilles, l’un des avantages qui apparaît en premier lieu est bien évidemment celle de la réduction des risques. En effet la combinaison de différentes approches permet d’obtenir des portefeuilles dont les inter-corrélations sont les plus faibles possibles, l’inter-corrélation symbolisant l’intensité de liaison entre deux actifs financiers ou deux variables de manières générale. Un de ses avantages

entre les IFRS et la représentation comptable antérieure ? En 2001, Enron, fleuron de la bourse américaine et de son économie, fît faillite. D’autre société suivront dans le sillage de l’explosion de la bulle internet et les déboires des marchés financiers. Afin de retrouver la confiance du public et des investisseurs, les pouvoirs publics ont alors lancés plusieurs projets en vu d’améliorer la qualité de la communication des entreprises faisant appel aux marchés. En 2005, entrent en vigueur en Europe

c’est que l’épargnant ne dispose pas d’un capital important pour devenir propriétaire Solution: c’est de créer des titres représentatifs d’une fraction de la créance. Banque La titrisation est un montage financier qui permet à une banque (le cédant) de réorganiser son actif financier en cédant un portefeuille d’actifs relativement illiquide et le transformer en titres négociables sur le marché. Créance Fonds Créance Cession des créances Montant cash Produit de cession

Soit une économie à deux périodes t = 0 , 1 , et trois états de la nature en t = 1 Il y a trois actifs financiers dont la matrice des paiements contingents s'écrit 1 2 1 R = 1 3 4 1 4 7 a) Les marchés sont-ils complets ? b) On note q1 , q2 , q3 les prix des actifs en t = 0 . Trouver une relation entre ces prix. c) On introduit maintenant un quatrième actif : une option d'achat sur le troisième actif de prix d'exercice égal à 3 , les marchés sont-ils maintenant complets ? d) Soit q4 le prix de l'option

capital comme une politique financière de l’entreprise constitue un moyen de la levée des fonds propres L’augmentation de capital est une opération financière et comptable consistant à augmenter le montant du capital social, d'un point de vue financier, une vente d'actions dont le produit revient à l'entreprise, et qui va entraîner un partage des différents paramètres de l'entreprise Les objectifs d’une augmentation du capital : 1. Financer un investissement 2. Asseoir sa solidité financière

du prix à partir de laquelle le décideur cesse de s'assurer. Exercice 3. Il y a deux actifs financiers : une obligation de rendement égal à 1 et un actif risqué qui offre les rendements 0 ou 3 avec égale probabilité. Un agent muni de la fonction d'utilité de VNM ua(x) = x1-a/1-a , avec a > 0 , doit investir une richesse totale égale à W > 0 . L'agent doit décider du montant de richesse θ qu'il va placer en actif risqué, 0 ≤ θ ≤ W . a) Montrer que l'agent est strictement averse au risque et calculer

optimale. Le MEDAF, développé par Markowitz, puis Sharpe, Lintner et Mossin, met en relation la rentabilité des actifs financiers et leur risque, et met en évidence l’impossibilité de prévoir l’évolution des prix dans le futur à partir des prix réalisés dans le passé, à condition que les investisseurs soient rationnels et que toutes les informations pertinentes soient intégrées dans le prix des actifs. Fama suppose que les cours sont imprévisibles dans la mesure où il évoluent en fonction des informations

différente du cas de valorisation pour la cession d'une part seulement de son capital. L'approche diffère même suivant la proportion du capital à céder ou à acquérir: l·acquisition d·un bloc de contrôle d·une entreprise est différente d·un placement financier par achat de titres en bourse de cette même entreprise. Quant il s·agit de valoriser une entreprise dans une perspective de liquidation, on n·a pas réellement besoin d·un expert en évaluation d·entreprises, mais plutôt de différents experts en immobilier

gérés par des professionnels de marché et détenus collectivement (sous forme de parts ou d’actions) par des investisseurs particuliers ou institutionnels. Ces produits d’épargne sont agréés par le CDVM. Ils sont investis dans divers instruments financiers (actions, obligations, titres de créance, et liquidités) selon des règles d’investissement définies dans la loi et précisées dans les documents des OPCVM. Il existe deux types d’OPCVM : les SICAV (sociétés d’investissement à capital variable) et