Actif financier

l’efficience des marchés n’est que théorique et qu’il est possible de faire mieux que les indices. 2) Les objectifs de la gestion active : a) La gestion active a pour objectif de prendre un risque actif contre le benchmark Un benchmark peut être un indice ou une valeur boursière de référence Le risque actif contre le benchmark s’évalue en fonction de la position active du portefeuille. En effet, une position « neutre » consiste à détenir chaque titre dans la proportion qu’il représente dans le benchmark

la RAND Corporation en 1952. Markowitz rédige une thèse sur les marchés financiers où il se propose d'utiliser les mathématiques pour évaluer les actifs financiers. Il suggère que la valeur d'une action est donnée par les flux actualisés au moment de l'achat des dividendes futurs espérés, et cherche à proposer un outil d'aide pour les agents qui souhaitent investir en bourse. Il part du fait que les actifs financiers sont risqués, à savoir que leur valeur future est loin d'être garantie et

Quatre pistes pour réguler la finance par Christian Chavagneux Alternatives Economiques, n° 267 (03/2008) Tout le monde en convient : la main invisible des marchés financiers doit être maîtrisée. Reste à s'entendre sur les remèdes. Lorsque dans un pays, le développement du capital devient le sous-produit de l'activité d'un casino, il risque de s'accomplir dans de mauvaises conditions. " Un beau commentaire de la part d'un observateur des effets de la finance contemporaine. Si ce n'est qu'on

les entreprises peuvent prendre les mêmes décisions financières au même prix (e.g., emprunter au même taux). • Tous les agents ont la même information. • Pas de taxes. • Pas de coûts de banqueroute. Remarques: • MM s’applique à tous les actifs financiers, pas seulement dettes et actions. • Si A et B sont des flux de trésorerie, l’absence d’opportunité d’arbitrage implique : V (A + B) = V (A) + V (B) . C.AT/FinEntr/2003-2004/MM 5 L’APPROCHE PAR ARBITRAGE Idée de la preuve : “par

variance d’un actif financier est une mesure statistique de la dispersion autour de la moyenne des valeurs . Elle est égale à la somme des écarts entre : -La valeur constatée rji (rentabilité du titre (j) pendant la période (i)) -Et sa moyenne (ou rentabilité moyenne) Cet écart est ensuite élevé au carré. L’écart type est une mesure statistique de dispersion, il se calcule par la racine carrée de la variance. L’écart type mesure donc le risque qui pèse sur un actif financier. 2/ Les risques

1) - Notion d’investissement :2) - Notion de projets d’investissement :B/ - Classification des investissements :1) - Classification selon la nature :2) - Classification selon l’objet :3) - Classification selon la chronologie des flux financiers :4) - Autres classifications utilisées :C/ - Caractéristiques de l’investissement :II / - La décision d’investir :A/ - Importance de la décision d’investir :B/ - Difficulté de la décision d’investir :C/ - Rôle de la fonction financière : CHAPITRE

démocratique dans laquelle les principes sont avalisés par le système politique (M. Prada), en particulier si celui-ci juge que l’intérêt public n’a pas été suffisamment pris en compte(J-F. Lepetit). • L’IASB a permis de reclasser certains actifs financiers évalués à la juste valeur (P. Danjou). Maintenant il faut étudier en profondeur le principe de la juste valeur (J-F. Lepetit), car la comptabilité ne peut ignorer les modèles économiques et modes de gestion des entreprises (E. Boris). La

M. LE SAOUT Les marchs financiers sont des lieux dmatrialiss o se rencontrent offre et demande dun actif financier. Aujourdhui tous les actifs qui sont cots ne sont plus matriels, tout ce gnre de manire informatique car manuellement on ne pouvait plus rpondre la demande. De plus en plus de ngociations se font par algorithmes. En 2011 environ 1500 transactions par secondes, uniquement gnres par programme informatique. Les actifs financiers sont les actions, les obligations, les titres de crances

l’assurance des risques et des priorité Ad = annonce Advertise = faire de la publicité Advertissement = publicité Adverstising = le business pour encourager les gens à bien acheter par la publicité Affect = affecter Afford = avoir les moyens financiers pour faire face /affronter Affortable = accessible financièrement Agenda = 1. réunion – une liste des points à discuter/aborder lors du RDV 2. Politique – ce que le gvt ou l’administration ou un candidat veut faire ou plannifier qd il

différente du cas de valorisation pour la cession d'une part seulement de son capital. L'approche diffère même suivant la proportion du capital à céder ou à acquérir: l’acquisition d’un bloc de contrôle d’une entreprise est différente d’un placement financier par achat de titres en bourse de cette même entreprise. Quant il s’agit de valoriser une entreprise dans une perspective de liquidation, on n’a pas réellement besoin d’un expert en évaluation d’entreprises, mais plutôt de différents experts en immobilier