Coût moyen pondéré du capital

représente les 2/3. Paris intramuros, plus de 70 000 chambres (rôle des congrès). Un emploi pour 4 chambres, 8 personnes par hôtel. Le chiffre moyen par personne (salarié) 100 000 euros en chiffre d’affaire. En termes de nuitées, c’est 200 millions de nuitées. 35% représente la clientèle étrangère = 70 millions nuitées et 130 millions français. La durée moyenne est de 2 nuitées. Il n’y a pas de séjours longs. Nice et Cannes qui ont grosse capacité hôtelière. Le niveau de chambre stagne mais la gamme

progres s ivité Un inves tis s ement réalis é de manière s équentielle crée l’ option d’ abandonner un projet en pleine implantation s i les nouvelles informations ne s ont pas favorables Dans les organis mes de R &D, les projets intens ifs en capital qui s ’ étalent s ur une longue période, les entrepris es d’ avantgarde Dans le cas de la cons truction de nouvelles centrales , lors que le projet es t réalis é comme une s ucces s ion d’ étapes , la réalis ation de chaque étape ouvre l’ option

– 2011-2012 Actions - Généralités •  Caractéristiques –  Partie du capital •  Participants –  Banques (comptes propres, comptes de tiers, originateur, M&A…) –  les entreprises elles-mêmes (émissions et animation de leurs titres, vie de la société), –  les investisseurs institutionnels –  les hedge-funds –  Les intermédiaires. Aoris Conseil Cours de finance – Marché des Actions – 2011-2012 Actions – Capital vs Dette •  Le rôle des dirigeants est de maximiser la valeur de l’entreprise

Cas Générale de Santé Eléments de corrigé Préalable 1/ Procédez à une rapide analyse financière de Générale de Santé   La société est en forte croissance (chiffre d’affaires +12,6% par an en moyenne). En jouant sur l’effet d’échelle, elle améliore d’année en année ses marges. Ainsi la marge d’exploitation passe de 5,3% à 6,4% en deux ans. Le BFR est négatif (et représente donc une source de fonds) mais a tendance à se réduire en valeur absolue. Cette évolution du BFR (difficile à expliquer

d’évaluation Nathalie Gardès Maître de conférence en gestion A - Définition de l’investissement Définition comptable : acquisition de l'entreprise qui est inscrite à son actif Définition financière : investir c'est mettre en œuvre aujourd'hui des moyens financiers pour, au travers des activités de production et de vente, générer des ressources financières sur plusieurs périodes ultérieures Nathalie Gardès Maître de conférence en gestion A - Définition de l’investissement La modélisation du problème

fonds propres et par dettes (court terme pour le cycle d’exploitation jusqu’aux obligations de différentes maturités). La proportion que représente chaque source de financement permet aux analystes de déterminer la structure de capital ainsi que le coût moyen pondéré du capital prenant en compte l’ensemble des bailleurs de fonds. L’entreprise est soumise à deux risques principaux qui sont le risque d’exploitation et le risque financier, ce qui rend les perspectives et donc les bénéfices futurs incertains

théorie du signal repose sur le transfert et l'interprétation de l'information à portée de main sur une entreprise commerciale au marché des capitaux, et la mise en fourrière des perceptions résultant en des termes sur lesquels la finance est mis à la disposition de l'entreprise. En d'autres termes, les flux de fonds entre une entreprise et le marché des capitaux sont tributaires de la circulation de l'information entre eux. Pour décision de la direction par exemple à faire une acquisition ou cession;

emprunteur…), la diversification des risques, etc. Les parties prenantes à l'activité financièreModifier Tous les agents économiques ont vocation pratiquement en permanence à recourir aux moyens offerts par la finance : les particuliers pour leurs placements et leurs emprunts ; les entreprises pour obtenir des capitaux et gérer leur trésorerie ; l'État et les collectivités publiques pour assurer l'équilibre entre leurs dépenses et leurs recettes et financer leurs projets d'infrastructure ou d'équipement

son coût initial. Pour savoir si elle est positive, pendant, il peut y avoir des limites lors du choix d’investissement. Généralement, deux types de difficultés sont présentent lors de ce cas. Il y a l’évaluation du projet, cette difficulté a lieu lors de la détermination du projet. Une difficulté supplémentaire surgit souvent lorsque l'installation du nouvel investissement entraîne l'arrêt ou le ralentissement des activités existantes, cet élément doit également être chiffré dans le coût du projet

tard) Remarque : Lorsque le paiement est étalé dans le temps, il faudra actualiser. Ex : une vente de 240 000 euros Paiement : 50% immédiatement 25% dans 6 mois Le solde dans les 6 mois suivants Taux d’actualisation (coût moyen pondéré du capital) : 10% Attention, on ne comptabilise pas les 240 000 euros car les intérêts sont compris dans le montant de la vente (implicitement). CA à comptabiliser : 120 000 + 60 000 (1 + 10%) ^ -6/12 + 60000 (1 + 10%) ^ -12/12 2) IAS 11