Credit default swap

Définition des Credit Default Swap Un Credit Default Swap (CDS) est un contrat par lequel un vendeur de protection (Protection Seller) s'engage, contre le paiement d'une prime, en cas d'événement (credit event) affectant la solvabilité d'une entité de référence (Reference Entity), à dédommager l'acheteur (Protection Buyer). Remarques : •A l’exception de l’échange de la prime, aucun flux monétaire n’intervient tant qu’il n’y a pas de réalisation de l’événement de crédit stipulé à la négociation

CDS (Credit Default Swap) Cest un produit dérivé qui jouent le rôle d’assurance et permet de se protéger contre un risque de crédit, d’une grande entreprise ou d’un État. Ce produit diabolique a été inventé dans les années 1990 par Blythe Masters de la banque JP Morgan Par exemple Si vous possédez des emprunts grecs, vous pouvez acheter des CDS auprès d’une banque qui propose ce produit. Vous lui versez à échéances régulières une prime (d’autant plus élevée que le risque de défaut est grand)

Finance COUNTERPARTY RISK FOR CREDIT DEFAULT SWAPS impact of spread volatility and default correlation Damiano Brigo Fitch Solutions and Dept. of Mathematics, Imperial College 101 Finsbury Pavement, EC2A 1RS London. E-mail: damiano.brigo@fitchsolutions.com Kyriakos Chourdakis Fitch Solutions and CCFEA, University of Essex 101 Finsbury Pavement, EC2A 1RS London. E-mail: kyriakos.chourdakis@fitchsolutions.com Abstract We consider counterparty risk for Credit Default Swaps (CDS) in presence of correlation

Les dérivés de crédit : instruments de couverture et facteurs d’instabilité. L’exemple des « Credit Default Swap ». Nathalie REY CEPN, -CNRS, UMR 7115, Université Paris 13 Résumé : Cet article montre, à partir d’une analyse sur longue période 2001-2007 des relations inter temporelles entre les marchés français des credit default swap (CDS), des actions et des obligations, comment une innovation financière comme les CDS pourrait être à l’origine d’une instabilité financière. Après avoir présenté

Fixed Income Quantitative Credit Research April 2003 Valuation of Credit Default Swaps Dominic O’Kane and Stuart Turnbull Marking default swap positions to market requires a model. We present and discuss the model most widely used in the market. Lehman Brothers | Quantitative Credit Research April 2003 Valuation of Credit Default Swaps Dominic O’Kane +44 (0) 20 7260 2628 dokane@lehman.com Stuart Turnbull +1 212 526 9251 sturnbul@lehman.com We present the market standard pricing

EM LYON School of Management FINAL THESIS Contingent Credit Default Swaps: How to Manage Contingent Credit Risk Sika Jean Angbonou Page 0 EM LYON School of Management Table of Contents I. II. A. B. III. A. B. INTRODUCTION ............................................................................................................................................. 2 PRELIMINARIES ..................................................................................................

´ Credit Agricole SA Direction des Risques du Groupe ´ Groupe de Recherche Operationnelle1 Mod´lisation du risque de cr´dit e e DEA de Statistique et Mod`les al´atoires en ´conomie et finance e e e Universit´ Paris 7 — Universit´ Paris 1 e e David KURTZ2 & Thomas B. PIGNARD Mots-clefs : Risque de cr´dit, mod`les structurels, mod`les ` forme r´duite, copules, e e e a e produits d´riv´s de cr´dit. e e e 1 2 Le Centorial, 18 rue du 4 septembre, 75002 Paris. david.kurtz@creditlyonnais.fr

Le swap de devises (ou swap de taux d’intérêt et de devises) est un accord conclu entre deux parties qui s’échangent un montant déterminé de devises étrangères et s’engagent mutuellement à effectuer régulièrement des paiements correspondant aux intérêts ainsi qu’à se rendre le montant échangé à une échéance déterminée. En anglais ces swaps sont appelés cross currency swap ou currency interest rate swap (CIRS). Il existe différents types de swap : • les swaps export sont consentis par des banques

dérivés, est l'organisation regroupant les principaux intervenants sur les marchés de gré à gré (Marché OTC) sur les produits dérivés. Son objectif est de mettre en place des standards sur ces marchés non organisés afin d'aider à réduire le risque de crédit. ISDA[ edit ] Definitionspresentation Présentation L’ISDA, se classe parmi les plus importantes associations financières mondiales avec plus de 840 institutions membres provenant de 60 pays différents. L’Association et ses membres

di necessità. La moneta unica ha però successivamente ripiegato a quota 1,3119 in scia all'annuncio di Moody's di mettere in revisione il rating del Portogallo - tagliato lo scorso luglio ad A1 - per un possibile downgrade. In reazione, il credit default swap (Cds) a cinque anni sul debito pubblico portoghese è salito di 10 punti base a 490 punti base, secondo Markit. Ciò significa che costa 490.000 euro proteggere 10 milioni di euro di esposizione a titoli portoghesi. I mercati azionari, però