Spéculation

d’anticipations rationnelles II.1.3.2 Une analyse économétrique de l’hypothèse d’anticipations rationnelles II.1.3.3 Quelle est le modèle d’anticipation des agents sur le marché des changes ? II.2 Les tests empiriques de l’efficience spéculative : la spéculation est-elle profitable sur le marché des changes ? II.2.1 Qui spécule et quelles sont les méthodes utilisées ? II.2.2 Le chartisme est-il profitable ? II.2.2.1 Définitions II.2.2.2 Test empiriques : évaluation de la profitabilité d’une règle momentum

10 46 giraud@cerna.ensmp.fr – http://www.cerna.ensmp.fr Faut-il condamner la spéculation ? Pierre-Noël Giraud Alternatives économiques, Juin 2002 Titre du document Auteur(s) Résumé Spéculer, c’est prendre délibérément un risque de prix c’est-à-dire acheter aujourd’hui un actif financier ou tout autre bien en espérant que son prix va monter, et qu’on pourra le revendre demain avec profit. La spéculation fait souvent l’objet d’une condamnation morale. Pourtant, sans l’existence de spéculateurs

produits bancaires dans les salles de marché et cette part est en constante diminution, concurrencée par les produits structurés. Là, les revenus ne proviennent que très peu des marges (même s'il y a des marges), et beaucoup plus des activités de spéculation. Le cours de l'or va-t-il monter ou descendre? La Fed va-t-elle monter ces taux au prochain meeting? etc. Par trader, les revenus peuvent être très variables selon l'activité. Est-on en fixed income (taux d'intérêt: courbe des taux, obligations

des capitaux va permettre aux Etats de se financer plus facilement notamment pour les pays en développement ayant un déficit structurel d’épargne et ainsi stimuler la croissance économique. Toutefois, rien ne permet de réguler les mouvements de spéculation en partie responsable des crises financières mondiales. A. A court terme, la libéralisation des mouvements de capitaux stimule la croissance 1) Meilleure allocation des ressources - Epargne nationale a été découplée (ceci

premières. Cependant, il est vrai que la spéculation sur les marchés des métaux ne peut pas à elle seule expliquer la forte hausse des prix. Il existe en effet une étroite corrélation entre l'évolution des fondamentaux et l'ampleur de la spéculation. En période de demande stable et d'offre suffisante, les prix sur les marchés des commodités fluctuent de manière limitée, ce qui diminue les possibilités de gain des spéculateurs et donc limitent l'ampleur de la spéculation. Inversement, lorsque les marchés

imminente. Tout d’abord aux Etats-Unis dès 1928, les chiffres de la consommation étaient en baisse. Cette crise est due à la surproduction des entreprises . En effet elles produisaient plus que la demande .Or à cette époque il y avait une très forte spéculation, ce qui avait pour effet de provoquer l’écroulement des cours avec le « black Thursday « ; le 24 octobre 1929 . Ce qui causa l’une des plus grandes crises- si ce n’est la plus grande crise que le monde moderne n’est jamais connu . Nous pourrons

qu'augmenter ces dernières années, au dépend des plus vulnérables. Malgré tout, je voudrais rappeler à l'assemblée que la spéculation sur les denrées alimentaires n'est pas la seule cause de l'augmentation des prix. C'est la baisse de la production et le faible niveau de stocks, associés à l'augmentation de la demande qui entraine la véritable hausse des prix. Il est vrai que la spéculation sur les denrées alimentaire a également son impact, c'est pourquoi le G20 a déjà réagis à la situation en proposant

statistique donc avec une certaine prise de risque. 2/ Spéculation : « Les spéculateurs sont les poumons du marchés sans lesquels il ne saurait y avoir une fluidité des cotations » (M Becker : Les marchés à terme d’instrument financiers). Contrairement aux arbitragistes, les spéculateurs cherchent à faire des gains en prenant des risques, selon leurs degrés d’aversion au risque, ils vont chercher à liquider leurs positions à très court terme. La spéculation est un acte essentiel pour réduire les fluctuations

logement et l'instruction. Si rien n'est fait dans ce sens, c'est tout simplement que la spéculation monstrueuse du grand capital l'en empêche. Il faut débattre au sein du peuple des thèmes fondamentaux concernant les facteurs de production. Selon les humanistes, les facteurs de production sont le travail et le capital. Le profit qui ne crée pas de nouvelles sources d'emploi dérive aussi vers la spéculation financière.

soit. La variation de change correspondront au différentiel d’intérêt. I – iE + ê = 0 La spéculation Un spéculateur est quelqu’un qui va profiter de l’évolution d’un prix sous certaine condition : Le spéculateur ne fait aucun changement, il attend que le prix augmente pour revendre le produit. Le cour d’une action devrait correspondre à l’activité de l’entreprise. Mais cela peut dépendre de spéculation sur le marché, le cour peut augmenter même si l’entreprise n’est pas très rentable. Ce sont