Taux de rentabilité interne

investit. Un investissement a pour objectif d’accroître la production future d’une entreprise ou la richesse d’un individu, il s’accompagne toujours d’une dépense d’investissement. Dès lors se pose la question de la rentabilité et de l’intérêt de l’investissement. L’évaluation est rendue difficile par l’étalement dans le temps des recettes de l’investissement. Celles-ci doivent être actualisées pour constituer des éléments de comparaison utiles avec la dépense initiale

Chapitre 2/ La rentabilité des investissements   Introduction   L’investissement se caractérise par une sortie de fonds initiale (le capital investi) et des rentrées de cash-flows ou flux nets de liquidité, échelonnés sur toute sa duré de vie.   L’investissement est acceptable dans la mesure où les gains attendus sont supérieurs au capital investi. Autrement dit,  un investissement est considéré comme rentable dans la mesure où il rapporte plus d’argent qu’il en a coûté.   Evaluer un projet

Peter Collin Publishing met l’accent sur le risque en général mais aussi sur le possibilité de retour élevé. L’accent est mis sur le risque positif plus que le risque de perte qui est mis en avant notamment pour justifier des primes de risque sur les taux par exemple. • MF Baud Babic dans l’Encyclopedia Universalis (2007) effectue une synthèse des 3 approches : « Les investisseurs en capital-risque reçoivent des fonds d'institutions financières ou de personnes privées, et les placent dans des

appliquant un taux d’actualisation i aux différents flux financiers, on calcule la valeur actuelle nette (VAN) du projet d’investissement. La valeur actuelle nette se formalise ainsi : La valeur actuelle nette est aussi appelée bénéfice actualisé. Comment interpréter la valeur actuelle nette ? La valeur actuelle nette permet de déterminer si un investissement va rapporter davantage qu’un placement au taux i. En supposant que tous les gains financiers puissent être réinvestis au taux i, le critère

série chronologique de flux monétaires, le choix du taux d'actualisation, les conflits entre critères financiers, etc. Selon la théorie financière, le taux d'actualisation joue le rôle de taux d'acceptation ou de rejet ("a cut off rate") d'un projet d'investissement dans le cas où lÕon utilise le critère du taux interne de rentabilité. On voit donc bien que la décision d'investissement d'une entreprise dépend d'une seule variable qui est le taux d'actualisation. En ce qui concerne les conflits entre

pourquoi, nous retenons le taux interne de rentabilité. 3- Notion de taux de rentabilité interne (TRI). Le TRI est le taux d’actualisation pour lequel la valeur actuelle nette est nulle. C'est-à-dire le taux qui rend égaux le montant de l’investissement et les casch flow induits par cet investissement. VAN = ∑FNTk(1+i)-n I0 : pour VAN = 0 alors ∑FNTk(1+i)-n I0 = 0 I0 = ∑CF(1+TRI)-n. d’où i=TRI. Le TRI est un critère de choix ou de rejet. TRI i (taux d’actualisation) plancher par

[pic] LA RENTABILITE DES INVESTISSEMENTS PRINCIPE : Pour mesurer la rentabilité prévisionnelle d’un investissement, il faut comparer ce qu’il rapporte (les gains) et ce qu’il coûte (les dépenses). En principe, il faut estimer année par année : - les encaissements ou flux de trésorerie positifs, (les gains) (les recettes) - les décaissements ou flux de trésorerie négatifs (les dépenses). La différence entre les encaissements et les décaissements calculée année par année nous

..................….page 2 DOSSIER 1 - Tableau de flux et diagnostic financier ......................(6,5 points)…..…. page 2 DOSSIER 2 - Coût du capital, investissement et financement .......(9 points)……….. page 3 DOSSIER 3 - Gestion du risque de taux ………………………………….(4,5 points)….…. page 4 Le sujet comporte les annexes suivantes DOSSIER 1 Annexe 1- Bilan au 31/12/2006 ....................................................................................page 6 Annexe 2 - Compte de résultat de l'exercice

................................................................. 8 2.1 La valeur actuelle nette VAN.............................................................................................................................. 9 2.2 Le Taux Interne de Rentabilité (TIR) ................................................................................................................. 10 2.3 L’Indice de profitabilité (IP) ..............................................................................

matières premières III.2. Le budget de la main d’ uvre III.2.a. Le coût de la main d’ uvre III.2.b. Le budget de la main d’ uvre III.3. Le budget des autres charges IV. Le budget dinvestissement IV.1. La valeur actuelle nette (VAN) IV.2. Le taux interne de rentabilité IV.3. Lindice de profitabilité IV.4. Le délai de récupération du capital IV.5. Le choix de financement de linvestissement IV.5.a. Lautofinancement IV.5.b. Le financement par fonds propres IV.5.c. Le financement par emprunt 600DH et par fonds