Analyse de bilan

Financement des actifs circulants et des actifs immobilisés

Définition : La recherche des ressources d’un montant égal à la valeur des emplois s’appelle le financement

Actifs immobilisé requiert des capitaux permanents (capitaux propres + DLT)
Actifs circulants requert des dettes à court terme
On compare les éléments ayant le même délais (court, court) (long, long)

Le fond de roulement net

Définition : le FRN est la partie des capitaux permanents qui participe aux financements des actifs circulants

Calcul : Capitaux permanents – actifs immobilisé = FRN Actifs circulant – dette à court terme = FRN

Son utilité : c’est un indicateur fondamental de l’équilibre financier de l’entreprise. Il permet de voir dans quelle mesure les actifs immobilisés – actifs durable – sont financés par des capitaux permanents (longue durée) c’est une marge de sécurité (le surplus)

FRN positif pour l’entreprise : les actifs permanents doivent être plus grand que la valeur net des actifs immobilisé
Les actifs circulant doivent être supérieur aux dettes à court terme

FRN négatif : ca signifie que l’entreprise finance une parti de ses immobilisations avec des crédits à court terme : le montant des dettes à court terme est alors supérieur à celui des actifs circulants. L’équilibre financier est rompu. Paiement des dettes va être difficile et entreprise aura de la peine à obtenir des crédits tant quelle aura pas constitué un fond de roulement positif

Le fond de roulement net constitue une marge de sécurité. Sans elle, des difficultés financières sont probables. En effet, la rotation des actifs circulants n’est toujours pas régulière. Si elle est ralenti par ex par une baisse passagère des vente, les montants à payer dépassent les montans encaissés. Pour éviter cette situtation il est conseillé de financer partiellement les actifs circulants par des capitaux permanents. La masse des dettes à court terme et ainsi inférieur à celle des actifs