Analyse financiere

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  • Publié le : 30 janvier 2010
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ANALYSE FINANCIÈRE DE L'ENTREPRISE
LE BILAN :
Il décrit la situation patrimoniale de l'entreprise (photo de fin d’exercice) en termes de ressources et d’emplois : origine des ressources et destination des emplois.
Au Passif, figurent les Ressources = capitaux propres (capital social + réserves) + Dettes financières LT (à long terme). Celles-ci ont un caractère de dettes.
A l’actif, figurentles Emplois des ressources = actif immobilisé (biens durables faisant l’objet d’amortissements) + actif circulant (stocks et créances = postes ayant donc un taux de rotation inférieur à un an.
Il existe plusieurs présentations de bilan : Le Bilan comptable est un document normalisé qui répond à des critères et des préoccupations plus juridiques que financières. Mais, il existe d’autresprésentations de bilans mieux adaptées à l’analyse financière (bilans financier, fonctionnel).
Dans le Bilan financier, les postes sont ainsi regroupés d’après leur échéance : les actifs sont classés par ordre de liquidité croissante ; les valeurs de passif sont classées par ordre d’exigibilité croissante.
Dans une présentation fonctionnelle, on peut classer les postes par nature :
-          Al’actif : actifs immobilisés (emplois stables), actifs d’exploitation et des actifs de trésorerie (titres de placement, disponibilités).
-          Au Passif, ressources durables, passif d’exploitation (dettes fournisseurs, par exemple) et passif de trésorerie ( concours bancaires).
Structure financière et équilibre financier :
Le Fonds de roulement (excédent des RD sur les ES : FR = RD -ES) est uneressource destinée à financer l’exploitation. Le Besoin en Fonds de Roulement est déterminé par les conditions d’exploitation ; c’est le besoin de financement de l’exploitation (solde des actifs d’exploitation et du passif d’exploitation, voir infra). L’équilibre financier devrait donc être atteint lorsque l’ensemble des ressources durables couvre exactement l’ensemble des besoins :
RD = ES + BFRou encore RD -ES = FR = BFR
Si FR < BFR, l’exploitation doit être financée par le découvert bancaire (concours bancaire) ( Trésorerie déficitaire.
La trésorerie est donc déterminée par les valeurs respectives du Fonds de Roulement et du Besoin en Fonds de Roulement :
Approche explicative de la Trésorerie : T = FR - BFR
La trésorerie est aussi le solde des postes d’actif et de passifcorrespondants :
Approche descriptive : Trésorerie = Actifs de Trésorerie - Passifs de Trésorerie
Tous les encaissements et décaissements programmés (investissement et exploitation) sont reportés dans un document Prévisionnel appelé Budget de Trésorerie qui permet d’anticiper sur les actions correctrices à conduire.
Toute modification des éléments constitutifs du Fonds de Roulement ou du Besoin enFonds de entraîne des variations de Trésorerie : souscription ou remboursement d’emprunt, augmentations de capital, variations de l’activité ou des conditions d’exploitation. De même, on peut améliorer sa Trésorerie en augmentant son Fonds de Roulement ou en baissant son Besoin en Fonds de Roulement (choix de sous-traitance, par exemple).
LE COMPTE DE RESULTATS :
Document qui décrit les conditionsde formation du résultat (film de l’exploitation d’un exercice).
Exemple de compte de résultats en liste :
Présentation en deux parties (Charges / Produits) :
Produits : - D’exploitation (des ventes = Chiffre d’affaires)
- Financiers (ventes de Valeurs Mobilières de Placement,
gains de change)
- Exceptionnels (plus-values de cession d’actifs)Charges : - Achats
- Frais de personnel
- Impôts
- Amortissements et provisions (charges calculées)
- Charges financières
- Charges exceptionnelles (moins-values de cession d’actifs)
Remarque : le résultat bénéficiaire apparaît dans la colonne « charges ».
Présentation en ligne : définition des Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG).
Marge brute commerciale : elle...
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