Analyse swot btp
Cours magistral - Année 2010-2011
La gestion financière des entreprises : Indicateurs monétaires et modes de financements
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Introduction : le risque financier
• Les difficultés financières des entreprises ont avant tout des causes non financières : juridiques (faillites fournisseurs, clients, dirigeants,…) industrielles (process, capacités, qualité, innovation…) sociales (formation, climat social, accidents,…) marketing (marché, concurrence, prix, publicité,…) etc….
• Les difficultés financières n’en sont que la résultante !!!
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Introduction : le risque financier
Concrètement : la notion d’insolvabilité • C’est l’incapacité des entreprises à faire face à ses obligations à l’échéance…. … même en liquidant ses actifs • Comme l’entreprise n’a pas d’engagement de rembourser ses actionnaires, les CP constituent un matelas de sécurité, pour amortir les moinsvalues et les pertes exceptionnelles.
Une entreprise ne peut jamais renoncer à un objectif de solvabilité !!!
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Introduction : le risque financier
L’engrenage financier : Une entreprise déficitaire ne bénéficie plus de l’économie fiscale liée à la dette. Les frais financiers sont supportés à plein, ce qui accroît les pertes et diminue les CP. Pour compenser, elle doit s’endetter davantage… c’est un cercle vicieux. En cas de crise, la solvabilité d’une entreprise se dégrade très vite !!!
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Les indicateurs monétaires
• Excédent brut d’exploitation
EBE = résultat d’exploitation + dotation nette aux amortissements + dotation nette aux provisions
• Capacité d’autofinancement (c’est du net!)
Méthode soustractive CAF = EBE + résultat financier + résultat exceptionnel – IS Méthode additive CAF = Résultat net + dot. amortissements + dot. provisions
• Autofinancement
Autofinancement = CAF – dividendes versés
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Les flux de trésorerie (rappel)
• Flux de