Macroéconomie II
Cours d’économie monétaire

Sources :

Livres • Monnaie et financement de l’économie Marie DELAPLACE (DUNOD)

• Economie générale J. LONGATTE et P. VANHOVE (DUNOD)

• Mécanismes et politiques monétaires André CHAINEAU (PUF)

• Monnaie et crédit J. MARCHAL et F. POULON (CUJAS)

Dictionnaires • Trésor de la langue française : http://atilf.atilf.fr/tlf.htm

Autres informations utiles • Banque de France : http://www.banque-france.fr/ • Banque Centrale Européenne : http://www.ecb.int/home/html/index.en.html

Introduction générale

Paragraphe 1 : Les fonctions de la monnaie.

Quelle que soit sa forme, son origine, une monnaie doit exercer 3 fonctions :
En remontant à Aristote on considérait déjà trois fonctions à la monnaie :

• Intermédiaire des échanges
La monnaie permet de rompre avec le troc. L’introduction de la monnaie permet de multiplier et de faciliter les échanges. Le troc représente une entrave aux échanges car : - Il ne peut être situé que sur une aire géographique restreinte. - Il est difficile d’évaluer l’exacte valeur des biens. - L’épargne en nature est beaucoup plus contraignante (biens périssables).

• Equivalent général des valeurs : étalon
La monnaie permet d’établir des valeurs comparatives entre les échanges.
À l’échelon international, le troc existe encore, bien qu’il soit beaucoup moins important que par le passé. On l’appelle le « clearing » (compensation).
Lors des accords de Bretton Wood en 1944, le FMI, tout juste créé, s’est déclaré totalement opposé à ces pratiques de clearing sur le plan international. Le FMI souhaitait développer la multilatéralisation des échanges et briser les systèmes bilatéraux.
« Ce troc risque de promouvoir la bilatéralisation des échanges. Quelquefois même dans une relation prisonnière entre deux Etats. »

Le clearing a eu ses beaux jours, notamment dans l’URSS.
L’URSS trouvait en